[行情观点] 
　　1.国内豆粕现货基差仍然偏强，华南市场现货基差维持1300成交，没有继续下跌。东北市场基差上涨至1250左右，环比上周五上涨50左右。山东和华东市场基差价格1430-1450左右，上涨20左右，华北地区基差1400左右，上涨30-40。市场交易远期供应增加，远月基差买性较弱。华北市场12-1月豆粕报价01+500基差左右，2-4月基差报价01+200价差左右，缺乏成交。
　　2.我的农产品网数据显示，截止11月4日当周，国内进口大豆压榨量151万吨，开机率52%，周度环比下降9.5%。本周(11月5日到11月11日)国内压榨预计153万吨，压榨量环比持平上周。截止上周五，国内大豆库存288.01万吨，较上周增加48万吨，涨幅20.4%，豆粕库存为18.91万吨，较上周减少3.8万吨，降幅16.8%。豆柏表观消费量为123万吨，较上周减少12万吨，降幅9.4%。国内大豆和豆粕库存低位，现货供应紧张基本面将持续至11月份中旬。
　　3.美国当地时间本周三，美国农业部将发布11月份供需平衡表。咨询机构Informa预计单产将上调至50.3蒲式耳/英亩水平，产量增加将导致结转库存上调。南美产量预计维持丰产预期。国内12月买船较慢，12月船期大豆采购窗口越来越小，CBOT多头逼仓国内油厂可能。目前国内主力合约持仓量较高，且适逢供需报告发布，市场波动性较大。1/5月间价差近期偏强，一方面，国内现货基差以及远月基差报价偏强，支撑1/5走强。另一方面1月多头较强，1月套保利润较差，缺.乏空头。本周USDA供需报告以及11月15日即将召开的G20对单边走势非常重要，大豆平衡表预计变化不大，出口整体健康，即使期末库存上调，幅度有有限。玉米和小麦的出口销售速度较慢，存在下调出口需求可能，进而影响大豆价格。另一方面，俄乌战争是支撑粮食维持高价的另一原因，如果俄乌战争缓和，全球粮食价格或阶段性大幅回调。综上建议谨慎追高。