国内棉市:上周郑棉连续反弹，价格基本收回了此前的跌幅，01合约最高触及13500附近，但受限于国内基本面的弱势，继续上涨空间或受限。上周1-5价差大幅走高，在反弹过程中近月更加强势，随着01合的反弹到位，价差有所回落。上周现货价格跟随盘面上涨，但价格总体持稳,22/23新疆机采3128/28B现货主流报价14000-14200公定疆内库，部分成交价低于报价，零星南疆盲金价在13600-13650，同品质内地库价格15000公800内地库,也有较多报价在15400-15700公定。截止到2022年11月7日，新疆地区皮棉累计加工总量122.43万吨，同比减幅38.3%,2022年度全国棉花公证检验量32.37万吨。新疆棉花加工进度和公检进度大幅偏慢，后期公检速度或有所加快。上周下游开机继续走弱，棉纱和坯布库存小幅累库，下游对于棉花采购仍然是随用随买，终端需求仍然偏弱，国内疫情多点散发导致需求承压。
　　国际棉市:上周美棉连续大涨，前期快追下跌，估值基本来到合理区间，近期空头回补，常动价格反弹:宏观加息落地:关棉最新的周度签约大幅好转，中国采购现身；供给端仍存在一些问题，关棉和巴基斯坦供给或仍有偏紧的可能。截至10月27日当周，2022/23关陆地棉周度签的4.35万吨，周增180%，其中中国2.77万吨，巴基斯坦0.53万吨，美棉周度签的数据大幅好转，关注需求的持续性。截止11月6号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为55%，上周收割率为45%，环比上周增加10个百分点。裁至2022年11月3日当周，美陆地棉合计检验量92.2万吨，同比增11.5%,占年陆地棉产量预估值的31.69% (2022/23年度陆地棉产量预估值为290.53万吨)。截至10月28日，ON-CALL 2212合的上卖方未点价合的减持4317张至22402张，折51万吨，环比前一周减持10万吨。2022/23年度的合约卖方未点价合约减至70556，折160万吨，环比前一周减持2674张。折约6万吨。截至2022年11月6日当周，印度棉花周度上市量9.33万吨，环比上一周上升6.91万吨，较三年均值减少约8万吨:印度2022/23年度的棉花累计上市量的47万吨，较三年均值累计减少约46.18万吨。
　　总结展望:国内棉花基本西仍然弱势，后续公检或提速，下游需求仍然疲弱，继续反弹空间受限。操作上，暂时观望或轻仓试空。