·行情回顾
　　√近期华东甲醇现货调整，处于2500-2700元/吨内的波动区间。截止到11月4日收盘，甲醇期货主力2301合约，价格为2613元/吨.
　　●传统需求开工小幅下降、新兴下游C/MTO开工稳中有升。
　　√需求方面，新兴下游烯经开工较上周开工小幅提升，常州富德MTO装置重启，国内新兴下游开工整体提升。目前市场传言山东鲁西MTO近期将技改，维持近1个月左右;盛虹常减压开车对斯尔邦MTO也有利空预期，市场传言斯尔邦MTO将停车或降负荷。传统下游DMF、MTBE开工环比下降，传统需求开始进入季节性的减弱周期。供给方面，西北、华北、华中地区开工下降，整体上游负荷环比小幅下调。新增装置宁夏鲲膝60万吨装置已开始试车，关注其后续运行情况。
　　·11月份港口低库存持续，较难出现持续累库。
　　√上周甲醇沿海整体港口库存小幅累库，符合预期。本周江苏地区进口货源环比增加，卸货相对较好，江苏地区小幅累库。内地与港口价差依旧关闭，内地流入量环比下降。从船期来看，未来两周江浙地区将维持在20-25万吨/周，整体库存水平维持低位，难持续累库。
　　●投资建议: 2500-2700区问震荡
　　√短期来看，国内宏观及商品情绪短期维稳，多数品种空头减仓反弹为主。甲醇供需仍处于螺旋式双减的格局中，国内气头和煤制供应减产，但需求端下游MTO停车传言增多，市场信心下降，基差环比走弱。目前处于多空僵持阶段，成本支撑和港口低库存VS需求减弱和新增装置预期压力。