通胀方面，预计10月CPI同比下行至2.2%附近，PPI同比或下行至-1.4%附近。猪价上涨对食品项有所支撑，国内油价和疫情对非食品项仍有拖累，预计高基数或推动10月同比下行至2.2%附近；国内外大宗品价格变动不大，高基数发挥主要作用，或推动10月PPI同比或步入负值区间。
　　进出口方面，预计10月出口增速5.1%、进口增速0.6%左右。高频数据指向10月集装箱出口“旺季不旺”，叠加基数进一步走高，出口增速或延续下行趋势；进口因国内疫情、大会扰动生产节奏，采购意愿下行，PMI进口分项环比回落已有所印证，10月进口或延续低增。
　　生产方面，预计10月工业增速或在5.6%左右。10月制造业PMI生产分项显著回落，10月两波疫情之下多地静默，叠加大会影响，环保限产趋严，工业生产面临不利因素较上月增多，预计工业增速或明显回落至5.6%左右。
　　投资方面，固投累计增速或在6.0%左右。（1）制造业投资：10月低基数之下制造业投资单月增速或在12.0%，累计增速在10.3%左右。（2）基建投资（不含电力）：预计单月增速或在9.7%，累计增速或在8.7%附近；（3）地产投资：预计单月增速或在-12.0%左右，累计增速约为-8.4%。
　　社零方面，疫情反弹餐饮增速同比降幅可能扩大，社零增速或在1.5%附近。10月汽车销量环比继续下滑，前期税费优惠政策提振效应边际递减；10月地铁客运量同比降幅扩大，指向餐饮收入增速可能低位下滑，对社零的拖累或加剧。
　　金融数据方面，预计10月新增信贷8000亿，新增社融1.5万亿。10月设备更新再贷款支撑效果或有所体现，但融资小月，月末票据利率仍然下行，融资边际或再次转弱。预计M2增速或维持在12%附近。
　　总结来看，10月前期政策维稳效果仍在，但疫情扰动再起，经济修复边际可能再次转弱。政策维稳效果体现在前期专项债和政策性金融工具，对融资的支撑仍在，基建投资增速或维持，设备更新再贷款等的落地也支持了企业中长期贷款和制造者投资的边际；但房地产部门的弱势依旧，10月房地产销售和居民中长期信贷投放依然同比大幅下行，“保交楼”之下竣工对房地产投资有所支撑；疫情反弹的扰动明显增加，叠加局部限产，拖累工业生产增速，票据利率代表的融资需求边际月末也再次转弱，消费需求疲软，出口需求边际走弱的态势延续，总需求修复边际或再次承压。
　　风险提示：宽信用政策落地效果超预期。