社零数据：根据国家统计局数据，2022年9月我国社会消费品零售总额同比+2.5%（-2.9pct），限额以上企业消费品零售总额单月同比+6.1%（-3.2pct），家用电器和音像器材类限额以上社会消费品零售总额同比-6.1%（-9.5pct）。（括号内数字为增速环比变动，下文同理）
　　地产数据：据国家统计局数据，2022年9月我国商品住宅销售面积同比-17.9%（+6.6pct），新开工面积同比-43.9%（+3.2pct），竣工面积同比-6.2%（-1.0pct）。
　　白电出货端（产业在线9月数据）：内销表现略好于外销，空调增速回落、冰洗持续承压。9月空调内销695万台，YoY+4.5%（1-9月6877万台，YoY+0.5%）；外销344万台，YoY-5.1%（1-9月5188万台，YoY-3.5%）。冰箱内销368万台，YoY+4.1%（1-9月3011万台，YoY-3.9%）；外销249万台，YoY-34.3%（1-9月2754万台，YoY-16.6%）。洗衣机内销401万台，YoY-6.7%（1-9月2957万台，YoY-6.5%），外销254万台，YoY+5.5%（1-9月2096万台，YoY-7.9%）。
　　白电零售端（奥维云网9月零售量数据）：季节性因素趋弱，空调转负略显疲态，冰洗持续承压。空调线上YoY-9.4%、线下YoY-39.8%；冰箱线上YoY-6.7%、线下YoY-28.6%；洗衣机线上YoY+0.7%、线下YoY-33.3%。
　　白电均价端（奥维云网9月零售价数据）：保持提价节奏，但空调线上略有下滑，预计为高温放量导致产品销售结构变化。其中空调线上YoY-1.1%、线下YoY+9.9%；冰箱线上YoY+3.2%、线下YoY+12.3%；洗衣机线上YoY +0.0%、线下YoY+9.4%。
　　小家电零售端（奥维云网9月零售额数据）：根据奥维推总数据，9月厨房小家电需求明显回暖，线上YoY+22.9%、线下YoY-17.9%；扫地机同样实现转正，线上YoY+11.3%、线下YoY+24.5%。
　　厨电零售端（奥维云网9月零售额数据）：9月油烟机线上YoY-2.5%、线下YoY-26.0%；燃气灶线上YoY-7.2%、线下YoY-21.8%；消毒柜：线上YoY-26.2%、线下YoY-40.2%；集成灶线上YoY+27.3%、线下YoY -15.0%；洗碗机：线上YoY+7.0%、线下YoY-24.6%。
　　投资建议：从业绩恢复确定性和稳健性，推荐白电龙头：海尔智家（A、H）、美的集团；从同比环比改善弹性，推荐厨房小家电龙头：新宝股份、小熊电器。
　　风险提示：原材料价格上涨；汇率大幅波动；行业需求趋弱；行业竞争格局恶化。