2022年三季度，新发行基金数量及份额环比回暖。根据万得数据，以基金成立日为统计口径，2022Q3单季新发行基金总数约378只，同比2021Q3537只有所下降、环比2022Q2324只小幅上升；当期发行份额约4359亿份，环比2022Q2（4111亿份）小幅上调，同比2021Q3（7251亿份）下降约39.9%。
　　基于公募基金2022年三季度报告，我们统计开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）的前十大重仓股配置情况。公募基金持有非银金融行业总市值占比下降至1.03%，上季度末为1.77%。行业低配比例扩大到4.63Pcts。
　　证券板块的公募基金持股比例从二季度末的1.53%下降至三季度末的0.81%，A股来看公募基金主要增持兴业证券，减持东方财富（-0.69pct）、中信证券（-0.05pct）、广发证券（-0.03pct）。保险板块的公募基金持股比例环比略有上升，主要持仓仍在中国平安。此外，基金单季增持中国人寿（+0.04pct）。
　　从2022Q3末公募基金配置情况来看（A股），证券个股中公募持仓占比靠前的为东方财富（0.46%）、中信证券（0.12%）、华泰证券（0.09%）、国泰君安（0.03%）。因金融机构服务费调整影响市场情绪，东方财富等公司的基金持仓下调幅度较大。但兴业证券的基金持仓略有上升。保险个股中，公募基金持仓占比前列仍为中国平安（0.12%）。
　　投资建议：（1）证券：预计四季度流动性合理充裕和经济复苏将是市场定价的主线逻辑。10月21日，沪深交易所扩大两融标的股票范围将有利于扩宽中小市值股票覆盖面。10月20日，中证金融下调转融费率40bps，以“灵活期限、竞价费率”启动市场化转融资业务试点。建议关注：东方财富（A）、中信证券（A/H）、中金公司（H）、兴业证券（A）等。（2）保险：负债端方面，一是寿险方面开门红值得期待，疫情反复下导致的储蓄意愿较高。供给侧来看，代理人人均产能提升有望弥补代理人规模的下滑。二是财险方面，维持全年财产险行业保费两位数增长预期，新车销量的回暖持续推动车险保费增速向上。建议关注：中国人寿（A/H）、中国财险（H）、中国太保（A/H）等。（3）港股金融：建议关注持续受益中国经济增长与互联互通的香港交易所。
　　风险提示：基金持股数据统计可能存在一定偏差。券商经营风险因素包括宏观经济与行业景气度下行；行业爆发严重风险事件等。