事件：公司10月28日晚发布《2022年第三季度报告》，公司实现营业收入346.52亿元，同比上升16.2%；归属上市公司股东的净利润14.20亿元，同比上升7.9%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.77亿元，同比上升34.1%。公司实现EPS（基本）0.60元。
　　1、业绩符合预期，扣非归母净利润同比高增
　　2022Q1-Q3，公司实现营业收入、归母净利润和扣非归母净利润分别为346.52亿元、14.20亿元和14.77亿元，同比分别上升16.2%、上升7.9%和上升34.1%，剔除去年参股子公司洛克利在境外上市带来的权益工具公允价值变动影响后，扣非归母净利润呈现高速增长。
　　单季度来看，2022Q3，公司实现营业收入125.47亿元，同比上升6.7%，环比下降1.6%；归母净利润5.59亿元，同比下降13.2%，环比上升8.4%；扣非归母净利润5.92亿元，同比上升8.4%，环比上升2.9%，主要系光通信行业量价齐升、行业供需格局持续改善，及国家电网建设的稳步推进，带动相关业务收入保持了较快增长。
　　2、在手订单充足，海洋板块布局持续推进
　　截至2022Q3末，公司拥有海底电缆、海洋工程及陆缆产品等能源互联领域在手订单金额约160亿元，海洋通信业务在手订单金额约65亿元，有望为公司后续发展形成有力支撑。
　　公司紧抓海洋产业发展机遇，持续推进海洋板块战略布局。海洋通信方面，公司拟以购买华海通信部分股权的方式继续优化整合海洋通信、海洋观测板块的股权架构和资产，以提升市场竞争力和可持续发展能力。海上风电方面，公司拟建造一艘大型海上风电安装作业平台，将可在70m以内水深进行海上风电机组的吊装及风机基础施工作业，覆盖20兆瓦风电机组的施工能力。我们认为，作为国内光电缆龙头企业，公司积极把握海洋板块机遇，海洋能源领域综合实力不断凸显，海洋通信业务稳健发展，公司未来营收与利润有望进一步增长。
　　3、综合费用管控效果明显，研发投入增加驱动技术创新
　　毛利率方面，2022Q1-Q3，公司销售毛利率为16.07%，同比下降0.39个百分点。单季度来看，2022Q1/Q2/Q3公司毛利率分别为14.95%、17.17%和15.78%。2022Q3销售毛利率同比下降0.53个百分点，环比下降1.39个百分点。
　　净利率方面，2022Q1-Q3，公司归母净利率为4.10%，同比下降0.32个百分点。单季度来看，2022Q1/Q2/Q3公司归母净利率分别为3.68%、4.05%和4.46%。2022Q3归母净利率同比下降1.02个百分点，环比上升0.41个百分点。公司在研发投入持续增加的情况下，综合费用端控制效果明显，净利率保持稳定。
　　2022Q1-Q3，公司综合费用率（销售+管理+研发+财务）为10.68%，同比下降0.69个百分点。其中，①销售费用为8.26亿元，同比上升6.9%，管理费用率为2.38%，同比下降0.21个百分点；②管理费用为9.65亿元，同比上升5.9%，管理费用率为2.79%，同比下降0.27个百分点；③研发费用为15.90亿元，同比上升25.3%，研发费用率为4.59%，同比上升0.33个百分点；④财务费用为3.20亿元，同比下降27.1%，财务费用率为0.92%，同比下降0.55个百分点。
　　4、光纤光缆行业已过“至暗时刻”，盈利能力大幅提升
　　自2012年起，光纤光缆行业产能、需求、价格周期呈现“三年上行、三年下行”规律。在经历三年的量价齐跌后，2021年国内光纤光缆行业触底反弹。中低端产能出清，市场需求逐渐复苏，行业供需格局逐步改善，光缆集采价格开始回暖。未来需求侧由国内新基建投资及海外网络建设共同拉动，而供给侧低端产能出清，头部集中趋势出现，竞争环境持续优化。预计全球需求上升，叠加供给一定程度上锁死，行业将进入新景气周期。公司依托自主研发的全球领先绿色光棒生产技术及智能制造技术，不断发挥成本、环保与质量的综合优势，以工业互联网为依托，应用大数据平台持续提升数字化管理水平，不断提升过程控制和产品质量；并通过在超低损耗光纤、激光光纤、多模光纤等产品的市场应用，助力5G基础设施建设，建立全球通信网络领域行业领先地位。
　　5、整合华海通信资源，海洋板块业务持续发力
　　公司紧抓海洋产业发展机遇，围绕海洋电力传输、海底网络通信与海洋装备工程三大领域实现全产业链布局，具备行业领先的核心竞争力，同时国内外旺盛的需求有望拉动公司订单量进一步攀升。
　　在“碳达峰、碳中和”背景下，海上风电成为全球能源结构转型、保障能源安全的有力引擎。截止2021年，中国新增海上风电装机规模连续四年领跑全球，同时“十四五”规划提出将建设广东、福建、浙江等海上风电基地。根据各省开发目标文件，2021-2025年期间国内预计新增装机量约60.5GW。政策端发力叠加国内海上风电待开发巨大潜力空间，海上风电大有可为，将持续带动海底电缆及海上风电施工需求量的增长。同时，其高行业壁垒特质及未来海上风电平价趋势带动产业链成熟发展将利好国内头部厂商。
　　继2020年亨通光电收购华为海洋53%的股份，用于新增全球海缆通信网络的建设业务，打通上下游产业链，进一步推动公司在海洋产业领域从“