摘要：爱迪转债发行规模15.7亿元，期限6年，评级AA，网上发行，2022年10月28日（周五）上市。转债初始平价103.28元（按10月27日收盘价计算），债底92.11元，纯债YTM2.335%。下修条款（15-30，85%）、提前赎回条款（15-30，130%），回售条款（30，70%），整体看债底保护较好，条款保持主流模式。当前正股价对爱迪转债上市价区间或在133-135元左右。
　　公司是国内领先的汽车铝合金精密压铸件企业，主要产品以中小型零部件为主，具有管理技术优势。公司近年来业绩呈上升趋势。电动车渗透率提升，带动铝轻量化行业增长，一体化压铸方面，公司将通过引进800吨到8400吨不等的国内外先进中大型精益压铸单元，进一步加大公司在中大型压铸设备上的投入。公司加快布局新能源赛道，产品结构从中小件不断延伸至新能源汽车三电系统核心零部件及结构件，更加明确“新能源汽车+智能驾驶”的产品定位。客户方面，公司客户结构在大型跨国汽车零部件供应商为主的基础上不断拓展至新能源主机厂。另外，产能持续扩充，持续研发创新。正股弹性较好，没有解禁压力，估值处于近三年较高位，我们认为转债上市后可持续关注。
　　风险提示：新客户、新产品开拓低于预期，原材料价格波动，产能扩张不及预期，汇率波动。