★市场综述：
　　伦敦金涨0.8%收于1658美元/盎司。10年期美债收益率升至4.22%，通胀预期升至2.54%，实际利率回升至1.68%，美元指数跌1.15%至112，标普500涨4.7%，离岸人民币微跌，沪金溢价有所收窄。
　　市场继续博弈美联储加息路径，周初在一众票委的鹰派讲话助推下，市场加息预期逐渐升温至11月和12月均加息75bp，美债收益率持续上行，市场配置意愿极低，黄金承压下挫。但周五市场对美联储的加息预期降温，美联储戴利表达了对过度紧缩的担忧，并表示美联储将降低加息幅度。戴利表态会放缓加息步伐，不是暂停加息，而是加息50或25个基点。可以看到经济已经开始减速了，但还需要进一步收紧。市场交易逻辑在周五发生扭转，黄金和风险资产等迎来反弹，美元指数回落，下周将进入美联储11月利率会议前的静默期，目前加息75bp仍是基准预期。
　　经济数据继续走弱，国10月纽约联储制造业指数-9.1，预期-4，前值-1.5，房地产市场延续回落趋势，美国10月NAHB房产市场指数降至38，预期43，前值46，房地产市场继续降温，9月成屋销售年化从478万户回落至471万户，新屋开工总数年化从156.6万户回落至143.9万户。下周将公布欧美10月制造业PMI，预计回落，三季度美国GDP公布在即，市场预期将反弹2%，但由于消费渐行渐弱，经济仍面临下行风险。美联储褐皮书显示经济温和扩张，但报告经济增长趋平和回落的地区增加，对经济衰退的担忧增加，但通胀压力还没有明显缓解。预计数据将进一步验证经济的下行风险，而美联储很难比现在预期的更加鹰派。
　　★投资建议：
　　黄金在1650美元/盎司附近筑底，中长期看涨，建议偏多思路。近期内盘黄金相较于外盘黄金的溢价收窄，但由于人民币贬值压力犹存，预计沪金将维持溢价状态。