★一周复盘：宽基指数冲高回落
　　本周（10.17-10.21），两市日均成交额7736亿元，环比上周(6982亿元)增加754亿元，市场成交活跃度连续两周回升。主流宽基指数多数收跌，小盘股指数飘红。本周一级行业多数回落。受到长期政策利好刺激，国防军工、计算机、电子、交运等行业逆势取得正收益，涨幅在2%以上。前期较好的家电、食品饮料、农林牧渔回落明显。风格层面，本周成长风格占优，市值风格偏小盘。利率方面，本周十年期国债收益率上行，一年期国债收益率下行，利差扩大4.8个BP。资金流向方面，北向资金本周累计大幅净流出293亿元。而通过ETF入场的资金呈现流出态势，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少1.7亿份，跟踪中证500的ETF份额减少3.4亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少18亿份，三大指数均遭到资金减持。
　　★下周观点：市场预期差将收敛，股指有望反弹
　　地产边际回暖，国内需求恢复将有望动能加快。四季度经济增长亮点仍在于基建以及制造业投资，更大规模的设备更新贷款将有望发放，保交楼专项资金有望扩大规模。国内稳增长政策将在10月之后进入大力推进落实的阶段，保证全年经济增速维持在合理区间。若从长期视角看，实体经济尤其是高质量制造业在GDP中的比例将逐渐上升，作为新的增长点来带动中国式现代化的首五年开局。A股方面，市场的悲观情绪已经宣泄较为充分，宏观预期差将收敛。A股重回基本面演绎逻辑。当前A股估值已经来到低位，赔率已然较高，继续下降空间有限。若四季度环比修复幅度超预期，则估值迅速拉升行情有望演绎。结构上，我们认为“硬科技”含量较高的中证1000指数有相对优势。
　　★风险提示：
　　美联储加速加息，海外地缘风险加剧。