指数：
　　本周交易活跃度回升，全A指数和沪深300，中证500指数累计收益均有所下降但拥挤度上升。本周小盘风格表现占优，中证1000的累计收益微微上行，换手率贡献走高。
　　行业：
　　总体上看，所有二级行业的拥挤度均低于0.5 sigma，具有一定投资价值。与上周相比，煤炭拥挤度仍处于0.5sigma附近,并显著高于其他二级行业；其次是公用事业、电力设备与社会服务。银行和非银金融拥挤度最为温和，拥挤度方面看，银行板块已进入机会区。
　　从拥挤度贡献来看，煤炭、公共事业、电力设备的换手率和动量对拥挤度的正贡献较为明显。
　　TMT行业当前拥挤度整体较低，三级行业全部为负值。元件、数字媒体、出版、游戏行业拥挤度最低，显著低于-0.5 sigma。从拥挤度贡献来看，几乎所有细分赛道的四类贡献均为负。
　　风险提示：存在数据统计偏误和模型风险；研究均基于历史数据，对未来投资不构成任何建议