涉房企业股权融资放松，部分建筑企业有望受益。对于涉房企业，证监会在确保股市融资不投向房地产业务的前提下，允许以下存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资：自身及控股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务收入、利润占企业当期相应指标的比例不超过10%；参股子公司涉房的，最近一年一期房地产业务产生的投资收益占企业当期利润的比例不超过10%。对建筑央企而言，我们认为新签订单近年来持续保持高增长，股权融资政策放开可以同时提升股权及债务融资的空间，加快业务端发展；同时，考虑到目前中国铁建、中国中铁等建筑央企PB值均低于0.6，为达到再融资条件（PB≥1）将催生一定的市值管理诉求。对民营企业而言，我们判断当前主要制约民营企业发展的因素在于建筑行业下游需求总体增速已有逐步放缓趋势，民营企业更多将通过再融资实现业务转型。根据我们的统计，目前中国铁建、中国中铁、上海建工、宏润建设等建筑公司均符合地产业务收入比例不超过10%的要求，建议持续关注股权融资放开后公司的基本面变化。
　　二十大再强调双碳推进，多地明确屋顶光伏覆盖目标，BIPV市场有望快速扩容。习近平总书记在二十大报告中再次强调积极稳妥推进碳达峰碳中和。本周北京、黑龙江等地方政府相继发布文件支持BIPV建设，政策目标推动及上游产能逐步释放下，BIPV市场有望快速扩容。BIPV是减少建筑运行过程中碳排放的重要抓手，短中长期皆具备成长性，预计十四五期间BIPV市场有望实现爆发式增长。
　　新型储能订单持续放量，有望迎来爆发期。本周多地进行了大容量的新型储能EPC项目招投标，储能项目加速落地。预计新型储能未来将持续受到政策的重视：1）风光电装机快速增长，其随机性和波动性给电力系统造成冲击，储能是解决新能源调峰调频的重要抓手，需求有望得到释放；2）政策强力驱动助推储能装机提升，新能源+储能将成为新能源装机的常态。3）新型储能应用场景丰富、响应速度快等优势，随着规模效应驱动成本下降，行业在十四五期间有望快速扩容。
　　投资建议：1）重视新能源基建投资机会：沿新型储能+海上风电方向，推荐储能设计民企龙头&海上风电EPC承包商【永福股份】；沿新型储能+抽水蓄能+绿电方向，推荐全产业链优势明显的建筑央企龙头【中国能建】、【中国电建】以及地方国企【粤水电】；重视BIPV市场爆发带来的相关建筑公司业绩高弹性，推荐【森特股份】、【宏润建设】，建议关注【龙元建设】；推荐EPCO一站式电能服务商【苏文电能】。2）关注传统基建龙头。具有多重主题催化的基建央企，推荐【中国中铁】、【中国铁建】、【中国交建】、【中国建筑】、【中国化学】。3）短期疫后复苏具有业绩弹性，长期竞争优势不变的民营细分赛道龙头，推荐钢结构制造龙头【鸿路钢构】。
　　本周（10月15日-10月21日）新增专项债1034.46亿元，新增一般债71.05亿元，新增再融资债券737.48亿元。
　　风险提示：地方融资平台违约风险、新签订单不及预期、PPP规范政策进一步趋严的风险、宏观流动性趋紧的风险、地产调控政策进一步趋严的风险。