工业金属：联储加息落地，商品价格震荡偏弱
　　铝：需求释放受疫情放缓
　　本周电解铝价格小幅下跌0.21%，维持平稳运行。基本面来看，本周四川铝厂持续复产，国内产能小幅回升。需求端，本周电解铝表观消费量上升7.17万吨，处于历年正常水平，受各地疫情影响铝板带龙头企业开工率下滑明显，导致需求释放有所放缓。整体来看，低库存与成本支撑铝价，后期主要关注需求及货币政策影响。主要受益标的有神火股份、云铝股份、索通发展等。
　　铜：铜价震荡偏弱
　　本周铜价震荡走势。宏观上，联储议息会议临近，空头情绪有所升温。基本面上，进口窗口持续打开，进口货源持续流入国内市场，保税区库存明显增加，但旺季临近尾声叠加疫情反复，需求有所偏弱，后续铜价或延续震荡格局，关注中期价格上涨受益标的如铜陵有色、江西铜业等。
　　能源金属：终端需求逐步恢复
　　锂：江西厂家检修，供给紧张延续
　　本周碳酸锂和氢氧化锂价格小幅上涨，氯化锂等其他锂盐价格环比持平。青海地区盐湖生产黄金月临近结束，后续受天气影响，可能出现产能不饱和。江西某厂区停产检修5天，本周碳酸锂产量环比微降，氢氧化锂产量小幅增加，锂盐市场供应以长协为主，现货流通较少，供给端紧张局面延续。新能源汽车销售持续火爆，锂盐下游需求旺盛。皮尔巴拉锂精矿（品位5.5%）拍卖创下7100美元/吨历史新高，锂盐价格端有强力支撑。主要受益标的有赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。
　　钴：钴价整体平稳
　　本周钴系各类金属价格保持平稳走势。从基本面上看，本周情绪面影响减少，市场整体成交清淡，终端需求整体偏弱，价格短期难涨。
　　稀土：稀土价格偏稳运行
　　本周稀土市场小幅下行，氧化钕、氧化镨价格分别下跌1.59%、0.64%。基本面来看，氧化镨钕现货紧张且个别地区物流受限，目前下游磁材厂商以刚需采购为主。整体来看，短期内稀土价格偏稳运行，后续需重点关注需求情况。
　　贵金属：海外宏观波动持续发酵，金价震荡走弱
　　近期联储官员鹰派言论频发，本周五美债收益率升破4.2%，金价跟跌。11月联储加息75bp几乎已成定局，12月加息75bp预期不断升温。近期海外宏观波动加大，关注下周美国、欧元区等主要经济体PMI数据。重视金价波动走扩风险，逢低或可左侧布局配置，建议关注赤峰黄金、银泰黄金等。
　　风险提示：宏观经济不及预期、货币政策超预期收缩、国内疫情反复等