周度政策跟踪：“动态清零”方针不改，二十大报告坚持高质量发展和房住不炒。就宏观政策定调而言，坚持“动态清零”总方针，二十大报告坚持以推动高质量发展为主题；就财政政策而言，拓宽专项债投向领域，减税降费工作持续推进；就货币政策而言，农发基础设施基金再增资，设备更新改造贷款加快投放；就金融监管而言，部署实施信托业务分类整改，加强财务公司监管；就房地产政策而言，“房住不炒”定位不改，多地通过政府回购商品房、鼓励农民进城等方式去库存。
　　利率市场复盘：坚持疫情防控，宽货币预期升温，收益率下行至2.7%。10月第二周，资金面维持均衡偏松，稳地产政策在节前集中出台后增量信息不多；国内疫情多点散发、局部规模性反弹的态势下，人民日报和卫健委强调坚持“动态清零”方针，9月核心CPI依旧偏弱，市场对基本面的担忧以及宽货币的预期有所升温，金融数据公布带来的利空出尽后，现券收益率大幅下行至2.70%附近。整体而言，资金宽松推动国债短端收益率小幅下行，基本面担忧导致长端收益率下行幅度更大，收益率曲线呈现平坦化特征。
　　信用市场复盘：一级市场方面，信用债发行量、净融资额环比大幅上升，本周城投、非银金融、食品饮料、综合等行业发行较为活跃；二级市场方面，本周信用债市场成交活跃度较上周大幅上升，中短票收益率全线下行，短端信用利差普遍收窄；城投债收益率普遍下行，信用利差普遍走阔；评级方面，本周无评级下调主体，无评级上升主体。
　　海外市场复盘：10年期美债收益率从3.89%上行11bp至4.00%，主要受美国通胀数据超预期和美联储加息预期继续升温影响。10年与2年美债期限利差倒挂幅度小幅走扩至-48bp；10年期中美利差倒挂幅度走扩至-130bp左右；美元资金价格上行，美元流动性仍保持稳定。
　　风险提示：流动性超预期收紧，宽信用进度超预期