10月第二周，节后下游施工等逐步恢复，需求延续稳定释放，而地产销售动能较节前有所转弱。在节前集中备库之后，节后一周尚处于库存消化阶段，集中拿货现象较节前明显减少，这一背景下，本周钢铁价格转为下降、玻璃由涨转稳、水泥涨势收敛。此外，假期后第一周，30城商品房销售面积虽环比增长64%，但仍明显低于节前两周的水平，各城市当周同比普遍在-30%至-50%左右，销售动能再度转弱，但一定程度上或也与供给节奏有关。周内符合条件的多个城市（如天津、石家庄等）已调降首套房贷利率下限20-30bp左右，后续或有更多城市推出宽松举措，关注地产政策执行效果、“银十”表现。
　　通胀高频：食品项普涨，食品通胀涨幅扩大。节前一周，猪肉价格环比涨2.2%，涨幅假期当周收窄；蔬菜价格涨2.0%，农产品批发价格200指数、菜篮子产品批发价格指数均环比涨1.9%、2.2%。
　　进出口高频：CDFI延续上涨。集运价格持续下跌，SCFI、CCFI环比跌5.7%、跌13.0%，美西停航数量维持高位，外需转弱特征显著；BDI指数、CDFI指数环比分别-2.3%、+1.5%。
　　工业高频：节后下游需求有序恢复，工业品价格由涨趋稳
　　1、动力煤：本周环渤海动力煤均价持平，现货价格上涨。节后冷空气令多地大幅降温，居民用电负荷回落，假期非电企业库存消耗，节后补库需求释放；煤炭产区供给放缓，加之大秦线检修，调运效率下降，支撑煤炭现货价格上涨。保供稳价之下，长协煤发运良好。
　　2、钢铁：钢价较假期当周小幅回落。Mysteel钢价指数环比跌0.8%。节后一周需求稳步释放，去库形势较好，但幅度上不及预期。钢材仍处于紧平衡状态，需求释放强度对后续价格反弹或有直接影响。
　　3、玻璃：现货价格持稳，局部小幅探涨。节后一周，玻璃现货市场趋稳，各地下游拿货集中度不高，终端多以刚需采购为主，未有明显放量。华北、华中、华东产销相对更好，成交价格小幅提涨。
　　4、铜：国内铜价转为上涨。LME铜、长江有色铜周度均价环比分别+0.03%、+3.4%，下游基建等支撑电缆消费、空调和汽车产销旺季临近，叠加“稳增长”政策发力、低库存等继续支撑假期后国内铜价上涨。
　　投资高频：水泥价格涨势收敛；地产销售环比假期+64%，但仍低于节前水平。节后一周，水泥价格环比+0.2%，材料转运恢复、在建项目恢复施工、10月多地重大项目施工等，带动水泥需求继续释放。
　　地产销售方面，（1）9月30日-10月6日期间，30城销售表现偏弱，环比9月末周下降68%左右，多城同比-50%至-60%左右；（2）10月7日-10月13日期间，30大中城市商品房销售面积环比+64%，一、二线涨幅较高，但30城整体单周销售规模明显不及节前两周，同比而言，多城较去年假期后一周普遍下滑30-50%。
　　消费高频：9月全月乘用车零售同比+21%，环比+2%。9月26日-30日，受季末促销冲刺效应，乘用车零售销量同比、环比均+33%，全月同比增速在20%以上高位。上周国际油价受全球经济前景衰退预期影响，震荡回调。
　　风险提示：“宽信用”预期升温抑制债市情绪。