推荐业务覆盖范围较广的全国性城燃公司中国燃气、新奥能源以及LNG  储备调峰站即将投产的深圳燃气。
        事件：能源局、发改委公布  3  月及一季度天然气消费量及产量，3  月天然气消费量同比增长  11.5%，增速环比下降  1.1  个百分点；3  月天然气产量同比增长  9.8%，增速环比上升  0.5  个百分点；3  月天然气进口量同比增长  16.4%，增速环比上升7.3  个百分点。1-3  月天然气消费量  770  亿立方米，同比增长  11.6%；天然气产量441  亿立方米，同比增长  9.9%；天然气进口量  335  亿立方米，同比增长  14%。
        1）1-3  月天然气消费量同比增长  11.6%，增速同比下降  5.8  个百分点，与“煤改气”进度放缓有关：3  月天然气表观消费量  243.7  亿立方米，同比增长  11.5%，环比下滑  5.4%，环比下降的原因主要是供暖季结束，天然气需求有所减弱，为正常的季节性变化。从累计值来看，2019  年  1-3  月天然气累计消费量  770  亿立方米，同比增长  11.6%，增速同比下降  5.8  个百分点，我们认为与“煤改气”进度放缓有关。2）3  月天然气产量同比增长  9.8%，继续维持较高增速：3  月天然气产量151  亿立方米，同比增长  9.8%，环比增长  12.9%，2019  年以来，天然气产量持续维持在  9%以上的较高增速。
        3  月产需缺口缩窄，天然气进口量  96  亿立方米，环比下降  6.8%。受供暖结束天然气消费增速下滑，而产量增长依旧维持高位影响，3  月单月国内产需缺口  92.7亿立方米，缺口较  2  月缩窄  31  亿立方米，因此  3  月天然气进口量  96  亿立方米，环比下降  6.8%。国内  LNG  价格持续下行。随着全国性供暖结束，3  月天然气需求减弱，国内  LNG  价格持续回落，国内  LNG  市场价由  2  月底的  4568  元/吨，下降至  3  月底的  4159  元/吨，环比下降  8.96%。
        风险因素：天然气消费增长不及预期；顺价不畅风险；LNG  接收站项目投产进度低预期。