公司股息率具有吸引力    
        2018年公司提议将每10股派7.5元，与去年保持同步；但考虑到2017年公司还进行了中期分红（每10股派4元），则当前公司A\H股息率分别为4.7%\5.1%，在无风险利率下行的通道内突显配置价值。    
        收购德国SAM进军铝饰条行业，横向拓展值得期待    公司于1月15日发布公告称，公司全资子公司福耀欧洲将0.59亿欧元购买铝制亮饰条、行李架制造商SAM。这是福耀玻璃多年来首次进行业务的横向拓展。我们认为，公司当前在中国汽车玻璃市场的份额已经超过六成，新增外饰件等业务将和汽车玻璃业务产生协同效应，为公司贡献新的收入增量。    
        风险因素    
        收购进度不达预期；海外资产整合不达预期；客户拓展不达预期等。    
        建议关注    
        公司经营管理优秀，汽车玻璃业务内生增长稳定，美国工厂贡献增量；新增铝饰条业务是公司多年探索后的首次试水，有望为未来带来新的业绩增长点。维持公司2019/20/21年EPS预测1.71/1.91/2.10元。