管理层表示对中国乳品市场持乐观态度，并预计公司在各细分市场的市场份额将有所扩大，同时再次强调蒙牛不会以牺牲利润率来换取短期销售增长。过去两年基本面持续改善，令公司增强了未来五年为投资者带来可持续的优质增长  (即年均复合增长率达到双位数)  的信心。管理层还提到公司2019年一季度表现优于其内部预期。我们重申蒙牛是我们在中国必需消费品板块的首选。
        中海田服  (2883  HK;  8.65元;  目标价:  9.87元)  ―  业绩符合预期
        中海田服2019年一季度收入同比增长72％至59亿元  (人民币，下同)，净利润达到3100万元，相比去年同期的6.51亿元的亏损。此次逆转主要受益于工作量大幅增加，  以及更高的利用率所产生的运营杠杆。公司的“双50%”战略不断推动其技术和海外业务强劲增长。母公司中海油  (883  HK)  进入资本支出上行周期，中期产量目标高涨，中海油服最终将获益。建议继续关注该股。
        上海医药  (2607  HK;  16.04元;  目标价:  24.04元)  ―  有机增长依然稳固
        上海医药2019年一季度收入460亿元  (人民币，下同)，按年增长26.4%，应占净利润11.264亿元，同比升10.4%。具体而言，制药/商业业务收入分别为62亿/398亿元，实现利润5.13亿/5.14亿元。我们相信公司未来可保持增长势头。考虑到公司一季度表现稳健、基本面不变、高增长前景较确定、估值吸引，我们重申目标价24.04元，相当于2020年预期市盈率11.6倍。建议继续关注。