当前货币政策数量型和价格型调控都在使用，但价格调控越来越重要，数量调控将逐渐淡化，价格才是理解货币政策更重要的因素。
        利率走廊是普遍做法。在价格型的货币政策框架下，“利率走廊”是各央行较为普遍的做法。央行通过设定政策利率目标及上下限的方式，将短期货币市场利率稳定在走廊区间内，走廊上限通常为贷款便利工具利率，下限多为存款便利工具利率。加拿大、欧元区、美国、日本都已采用这一模式。
        从利率走廊看货币政策。我国利率走廊逐步建立。货币利率可以观察  DR007，利率走廊上限是常备借贷便利利率，理论上走廊下限是央行超额准备金利率，但央行逆回购操作利率更具参考意义。从货币利率来看，3  月  DR007  均值升至2.59%，较  2  月回升  15BP，重回  7  天逆回购利率上方，4  月前四周  DR007  均值回升到  2.62%，意味着当前流动性较最宽松的  2  月边际确有收紧。但  2.6%左右的货币利率与  18  年下半年的中枢相当，距走廊上限也有不小空间，整体水平并不算高，说明也并非政策掉头转向。央行一方面在避免“大水漫灌”，另一方面在经济数据转好基础尚未十分牢靠之前，也不太会立即大幅收紧。
        一周扫描（2019  年  4  月  22  日至  4  月  28  日）：
        海外：美国一季度  GDP  增速超预期，日央行公布  4  月利率决议。美国一季度实际  GDP  环比折年增速初值为  3.2%，超过预期  2.3%和前值  2.2%，创去年三季度以来新高。上周一，美国总统特朗普决定不更新伊朗  5  月  2  日到期的原油豁免政策，欲将伊朗原油出口降至  0。上周四日本央行公布利率决议，维持政策利率-0.1%不变，并下调了  18  财年和  19  财年的  GDP  增速预期。
        经济：4  月生产减速。3  月规上工业企业利润增速转正至  13.9%，工业利润增速反弹，原因主要有三：一是工业生产、销售增长明显加快，二是工业品价格企稳回升，三是汽车、石油、钢铁、化工等行业利润明显回暖。3  月规上工业企业营业收入同比增速回升至  13.8%。工业企业产成品存货增速  0.3%，库存加速去化。4  月前  26  天  38  城地产销量增速回升至  32%，4  月前三周乘用车批发、零售增速跌幅扩大，需求一升一降。4  月前  26  天发电耗煤增速转负，上旬重点钢企粗钢产量增速回落，工业生产减速。
        物价：通胀预期缓和。上周猪价、禽价、菜价、水产品价格下跌，食品价格环比下跌  0.8%。4  月以来食品价格小幅上涨，预测  4  月  CPI  食品价格环比上涨0.5%、4  月  CPI  同比回升至  2.6%。4  月以来钢价、油价上涨，煤价先涨后跌，预测  4  月  PPI  环比持平、同比回升至  0.6%。3  月猪价暴涨推动  3  月  CPI  大幅上升，但进入  4  月份以来，猪价涨幅趋缓，加上蔬菜价格回落，预计  4  月  CPI涨幅将趋缓，而  5  月  CPI  有望止涨回落，通胀预期有望趋于缓和。
        流动性：宽松程度下降。上周货币利率小幅回落，其中  R007  均值下行至  2.85%，DR007  下行至  2.75%。上周央行  TMLF  投放货币  2674  亿，但逆回购到期回笼3000  亿，上周央行净回笼  326  亿。上周美元指数大幅反弹，在岸与离岸人民币分别贬至  6.73、6.74。上周央行再度辟谣中小银行定向降准的传言，与此同时启动  TMLF