当然，前提是政府对可再生能源的补贴不变，而且风电项目储备的补贴电费可得到兑现。建议继续重点关注华润电力。
        中国联通  (762  HK;  9.57元;  目标价:  11.5元)  ―  首季移动业务受压
        中国联通2019年一季度业绩因移动服务收入下滑而令人失望。服务总收入同比增长0.5％，比我们的预期低3%，而净利润同比增长22%至37亿元  (人民币，下同)，比我们的预期低6.5%。该季移动业务收入下降5.2%，主要由于取消数据漫游费和激烈竞争所产生的传递效应。然而，在行业互联网业务的推动下，有线业务收入增长加速，同比上升9.4%。公司将加快900MHz频谱的4G部署，但资本支出仍将低至580亿元。考虑到移动业务增长放缓，我们将2019-21年的盈利预测下调2-3%，目标价维持在11.5港元不变。建议继续关注。
        中国移动  (941  HK;  75.45元;  目标价:  87元)  
        移动业务一季度令人失望
        中国移动2019年一季度业绩不及预期，服务收入同比下降0.5%至1,659亿元  (人民币，下同)，比我们的预测低4%，净利润同比下降8.1%至237亿元，比我们的预测低14%。由于移动市场日趋成熟和竞争激烈，有关业务令人失望。移动用户同比仅增3.6%；受数据降费和取消数据漫游费的影响，ARPU同比下降9.7%至50.3元。有线服务收入同比稳步增长30%，但不足以抵消移动服务收入的疲软。2019年可能继续面对挑战，因为5G服务将在2020年实现商业化。2019年的股息支付可能持平。我们将2019年盈利预测下调1.4%，2020年盈利预测下调2.4%，并将目标价从94港元降至87港元。建议继续关注该股。