上周主要上市钢企中，玉龙股份、永兴特钢、新钢股份幅居靠前，周涨幅为12.06%、7.80%、6.33%。
        钢材价格：上周Myspic  钢价指数上涨0.19%。其中Myspic  长材和板材指数涨跌幅为0.29%、0.06%。4  月19  日螺纹钢期货主力合约收盘价3738  元/吨，周涨跌幅-1.48%；螺纹钢现货4100  元/吨，周涨跌幅0.24%。热卷期货主力合约收盘3686  元/吨，周涨跌幅-0.19%；热卷现货3970  元/吨，周涨跌幅0。
        成本价格：上周铁矿石价格下跌，冶金焦价格持平。MyIpic  矿价指数下跌0.62%，其中进口矿价指数周涨跌幅为-1.25%，国产矿价指数周涨跌幅为0.28%。普氏62%铁矿石指数为91.80  美元/吨，周涨跌幅-3.37%。铁矿石期货主力收盘621.5元/吨，周涨跌幅-4.90%。唐山二级冶金焦价格持平，焦煤、焦炭期货主力周涨跌幅分别为1.44%、0.94%。唐山废钢价格下跌2.02%。海运费指数BDI  上涨8.52%。
        盈利水平：上周钢材毛利总体上涨，钢企盈利面环比上涨。4  月19  日，螺纹钢、热卷、冷卷、中板用澳矿模拟的吨钢毛利分别为852、662、188、655  元/吨，周环比分别变化50、16、16、7  元/吨。上周全国163  家样本钢厂盈利钢厂占比80.37%，周环比上升0.62%，月同比上升4.29%。
        供给情况：上周全国高炉开工率环比上升。上周全国163  家样本钢厂高炉开工率为70.03%，周环比升0.55pct.，月同比升6.63pct.。3  月下旬全国重点钢企粗钢日均产量183.46  万吨/天，环比变化-3.56%，月同比变化-6.45%。
        库存水平：全国主要城市钢材社会库存降6.42%。3  下中旬重点钢企钢材库存1163  万吨，环比变化-16.06%，月同比变化-18.55%。上周全国主要城市五种主要钢材社会库存合计1333  万吨，周环比变化-6.42%，月同比变化-20.64%。其中长材和板材社会库存分别为904  万吨和430  万吨，周环比分别变化-7.97%和-3.00%。上周港口铁矿石库存1.38  亿吨，周环比-2.47%，月同比变化-6.44%。
        行业动态：河北8  市禁止新建和扩建钢铁工业项目。河北省实施分区域差别化环境准入政策，将唐山、邯郸、邢台、石家庄、保定等8  个市划定为大气传输通道一级红线区，禁止新建和扩建钢铁等11  个工业项目，其中唐山市将根据环境承载力，对新建、扩建的钢铁、水泥等项目，严格落实减量置换（替代）政策，逐步推动重污染企业改造升级，减量替代，集约化发展。
        公司公告：本钢板材等公司发布2018  年年度报告。本钢板材2018  年实现归母净利润10.36  亿元，同比下降35.22%，公司拟每10  股派现0.50  元。华菱钢铁拟发行股份购买华菱湘钢13.68%股权、华菱涟钢44.17%股权、华菱钢管43.42%股权。同时，公司将以现金购买涟钢集团持有的华菱节能100%股权。
        投资建议：预计供需将略有失衡。我们预计供给仍有增长潜力，下游需求开始转淡，今年房地产投资增速将缓慢下行。淡水河谷Brucutu  矿区复产，我们预计将使今年全球矿石供给基本平衡，因此我们认为矿价上涨的动力基本消失，而钢价成本支撑也将渐渐弱化。目前钢企盈利较好，随着供需压力渐渐变大，我们认为钢价和盈利会慢慢再度向下回归。维持行业中性投资评级。
        风险提示：行业波动性仍存，对外贸易不确定性风险。