3  月，全国、一、二、三四线城市分别推地  1.37、0.05、0.68、0.63  亿平，环比分别为-7.54%、+14.3%、+26.0%、-28.9%；1-3  月，全国、一、二、三四线城市分别累计推地  4.86、0.21、2.07、2.58  亿平,  同比分别-28.8%、+37.3%、-11.7%、-40.4%，增速比前一个月累计增速分别+0.86、-14.0、+4.39、-1.04  个百分点。3  月，全部统计城市当月推出住宅用地  0.60  亿平，环比+15.0%，同比-35.2%。1-3  月，全部统计城市累计推出住宅用地  2.04  亿平，同比-16.9%，增速比前一个月累计增速-11.0  个百分点。
        3  月，全部统计城市住宅用地成交环比升  34.1%，同比降  36.1%。3  月，全国二线和三四线城市土地成交环比回升。3  月，全国、一、二、三四线城市土地成交分别为  1.28、0.02、0.63、0.63  亿平，环比分别为+32.0%、-60.2%、+48.0%、+27.1%；1-3  月，全国、一、二、三四线城市土地累计成交分别为  3.93、0.17、1.77、1.99  亿平，同比分别-17.7%、+27.6%、-12.8%、-23.8%，增速比前一个月累计增速分别-5.18、-24.5、+8.79、-15.8  个百分点。3  月，全部统计城市成交住宅用地  0.52  亿平，环比+34.1%，同比-36.1%。1-3  月，全部统计城市累计成交住宅用地  1.65  亿平，同比-8.64%，增速比前一个月累计增速-22.4  个百分点。
        3  月，全部统计城市住宅用地楼面价环比升  6.29%，同比升  48.5%。3  月，全国、一、二、三四线城市的土地成交楼面价分别  2350.9、6151.9、3182.7、1409.0元/平米，环比+10.7%、-43.4%、+31.9%、+35.7%，同比+29.0%、+85.2%、+26.9%、-1.42%。3  月，全部统计城市当月住宅用地挂牌价  4742.4  元/平米，环比+6.29%，同比+48.5%。
        3  月，全部统计城市住宅用地成交溢价率升至  23.6%。3  月，全国、二线、三四线城市的土地成交溢价率分别升至  19.8%、22.7%、17.6%；一线城市土地成交溢价率降至  0.22%。3  月，全部统计城市的住宅用地成交溢价率升至  23.6%。
        估值和投资。截至  2019  年  4  月  18  日，A  股市场动态（TTM）PE  在  18.53  倍，房地产板块动态（TTM）PE  在  11.76  倍。我们认为板块  2019  年  2Q  优势明显。1）行业基本面：从基数效应看，2019  年  2Q  开始，各大龙头公司地产销售增速有望触底回升。2）财报期：蓝筹年报和一季报整体预期稳定，属市场中相对表现优异群体。3）继续看好蓝筹开发和长三角一体化主题：包括蓝筹公司—万科  A、保利地产、招商蛇口、新城控股、华夏幸福、中南建设、光大嘉宝；主题长三角一体化的上实发展。
        备注：上文”+”和”-”分别表示“增加”和“减少”。本文全部统计城市为中指院土地库收录  302  个城市；一线城市为北京、上海、深圳和广州；二线城市为除一线城市外的所有省会、直辖市和大连、苏州、无锡、宁波、温州、厦门、青岛、北海和三亚市；三四线城市是中指院土地库中其余的  262  个中小城市。
        风险提示。偏紧的货币政策和地产调控政策将影响房地产市场的需求以及价格。