核心净利同比上升43.1%到人民币14,557  百万元。
        公司预计可持续增长。基于主要位于高线城市的人民币3,500  亿元的可售货值，合约销售很有可能稳定增长。租金收入将快速增长。另外，长租公寓业务的增长预计会保持较快速度。我们预计租金收入将会从2018  年的人民币40.90  亿元上升到2021  年的人民币119.47亿元，相当于2018-2021  年的复合增长率为42.9%。
        我们预计公司拥有稳定的利润率和健康的财务状况。有质量的土储，合适的单位土地成本（2018  年销售单价的32.2%）以及低的财务成本能导致高于32.0%的稳定的利润率。
        公司将会维持一个运营风险降低下的健康基本面。我们认为龙湖地产应适用较低的每股净资产折让。我们将目标价从25.71  港元上调至32.19  港元，相当于较其2019  年每股净资产有33%折让，也相当于7.3  倍2019  年核心市盈率和2.1  倍2019  年市净率。我们维持“收集”。风险：低于预期的合约销售和强劲的租金收入增长无法实现。