1总量及大金融行业观点
        1.1  宏观
        生猪供给收缩进一步推高通胀，但内需疲弱下难有其他因素形成共振效应，通胀变化仍不是货币政策决策的关键变量。政策红利推动经济下行放缓和企业投资预期恢复，叠加科创板推出提振市场风险偏好，2季度大类资产配置多股空债。
        风险提示：政策力度超预期；生猪收缩超预期。
        1.2  策略
        经济、流动性、政策三因素跟踪：经济增长层面，随着1季度经济数据陆续披露并不断持续超预期，市场对经济企稳的预期不断加强；流动性层面，货币政策仍将保持在合理充裕的宽松环境下，未来货币政策的重中之重仍是政策传导机制的疏通，目前实体经济的融资环境在缓慢改善，预计改善趋势会持续。政策和市场风险偏好层面，重点关注区域经济的协同政策，以及对1季度经济形势定调的政治局会议。
        综合来看，行业配置关注三条线索，一是业绩稳定和显著改善的，如非银、工程机械、食品饮料、地产等，短期内还可关注化工、有色；二是通胀温和上行的，CPI在3-6月份会持续温和抬升，关注农林牧渔、食品饮料等；三是硬科技，科创板预热，智能+规划，细分领域关注通信、计算机、电子等。4月份超配行业：非银、地产、食品饮料。
        风险提示：政策宽松不及预期、历史分析的局限性、经济大幅下行、外围市场大幅下跌等。