2019年至今机械设备行业表现中等偏上，累计超额收益8.12%。
        政策启动关注光伏设备，社融数据超预期建议关注机械板块机会：近期央行公布3  月份金融和社融统计数据，其中3  月份社会融资同比增长80.46%，M2  增速上升到8.6%。从分项结构来看，居民贷款、新增企业贷款和地方政府专项债同比均大幅增加，显示货币宽松已经向实体经济传导，市场对于经济企稳的预期逐渐增强。我们认为机械设备的金融属性较强，社会融资向一二线地产、基建和制造业全面投放，对于工程机械、制造业装备等需求景气度均有较好的支撑。往二季度看，我们建议关注机械板块投资机会，4  月份重点仍然在一季度业绩表现、存量设备利用率回升明显的工程机械产业链（重点推荐恒立液压、三一重工、浙江鼎力），同时我们建议积极关注制造业相关高端装备景气回暖的状态，包括激光设备（锐科激光）、工业机器人（埃斯顿）、注塑机（伊之密）等。此外，我们建议二季度重点关注新能源装备领域的边际变化：1）新能源汽车补贴已经落地，产业微观发生了较大的积极变化，锂电设备龙头充分受益全球汽车电动化趋势，建议关注龙头先导智能，以及产业链细分龙头诺力股份、赢合科技；2）光伏《关于征求对2019  年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿）意见的函》、《关于推进风电、光伏发电无补贴平价上网项目建设的工作方案（征求意见稿）》相继发布，自18  年“531”之后暂缓的国内光伏装机需求有望得到释放，随着产业链成本进一步下降2020  年有望进入全面平价阶段。看好产业长期脱离政策扰动平稳增长的前景，以及工艺技术快速迭代带来设备不断更新换代的趋势，重点推荐电池片设备龙头捷佳伟创，关注晶盛机电、迈为股份、金辰股份。
        社融高增，4  月挖机销量或依旧双位数增长。3  月社会融资规模增量为2.86  万亿元，比上年同期多1.28  万亿元，Wind  预期值为1.85  万亿元。我们认为3  月社融超预期或将提升工程机械（包括重卡产业链）关注度。根据工程机械协会，3  月挖机销售44278  台，同比增长16%，1Q19  挖机合计销售74779  台，同比增长25%。我们认为若融资环节继续改善，4  月挖机销量或依旧维持双位数增长。建议关注：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械等，以及重卡产业链的潍柴动力、中国重汽等。
        1Q  动力电池装机量同比增长179%。根据高工产业研究院（GGII），2019  年1季度我国新能源汽车生产约26.2  万辆，同比增长85%，动力电池装机总量约12.32GW，同比增长179%。其中，1Q19  乘用车/客车/专用车分别装机9.53GW/2.21GW/0.58GW，分别同比增长216%/100%/97%。从电池形状看，方形/软包/圆柱装机量分别为10.05GW/1.22GW/1.04GW，分别同比增长204%/207%/48%。我们认为电池装机量的高增长或将提升锂电设备产业链的关注度，建议关注：先导智能、赢合科技、大族激光等。
        原油价格企稳回升，国内石油公司资本支出增加，近期原油进口金额增速下降。自2019年初以来，国际原油价格企稳回升，2019年4月12日布伦特原油期货价格收于71美元/桶以上，而年初以来美国钻机数量下降但仍保持1000部以上水平，反映行业较高景气度。目前中石油和中石化均公布2018年报并将在2019年增加勘探与生产方面的资本开支。（1）中石油2018年勘探与生产资本支出1961亿元，同比增加21.06%，2019年预计支出2282亿元，将同比增加16.36%；（2）中石化2018年勘探与生产资本支出422亿元，同比增加34.49%，涪陵、威荣页岩气产能建设是资本支出的重要组成部分，2019年预计支出596亿元，将同比增加41.38%。自2019年3月原油进口数量和金额同比增加0.43%和1.48%，增速平稳且低于去年水平。随着中石油中石化的勘探和生产资本支出计划大幅增长，我们认为2019年我国油气上游勘探开发景气度有望进一步提高，页岩油气产业链将得到更多重视。建议关注：杰瑞股份、石化机械、海油工程。
        光伏产业政策密集落地，重点关注光伏设备龙头厂商。4月10日，国家能源局发布文件提出鼓励对于风电、光伏平价上网项目的优先接入和消纳保障，鼓励具备条件的项目以平价形式进行建设，从而将补贴资金最合理化地应用。4月12日，国家能源局发布《关于征求对2019年风电、光伏发电建设管理有关要求的通知（征求意见稿）意见的函》，明确2019年光伏项目（地面电站、工商业分布式）通过竞价仍可获得补贴（22.5亿元），户用项目和扶贫项目则不需要竞价就