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>> 光大证券-维格娜丝(603518)调研纪要-190403
上传日期:   2019/4/6 大小:   31KB
格式:   docx 来源:   光大证券
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若按17年全年并表计算,主品牌VGRASS、TW品牌、云锦收入合计同比17年增长6.06%。
        2. 收入具体业务分拆来看:
        收入分品牌来看(同比2017年全年):
        主品牌VGRASS18年收入8.62亿元、同比增8.91%;18年末店铺数153家,新开11家、关闭20家,净减9家。
        TW品牌收入21.93亿元、同比增4.99%,18年末店铺数1232家,新开195家、关闭249家,净减54家。
        云锦收入2317万元、同比增5.07%。
        收入分线上线下来看:
        18年线下收入26.08亿元、同比增3%。其中VG收入8.54亿元、同比增8.42%;TW收入17.31亿元、同比增0.92%基本持平。
        线上收入4.71亿元、同比增25%。其中VG收入881万元、同比增91.55%;TW线上收入4.62亿元、同比增23.67%。
        其他影响净利润的因素:投资收益方面,收回华宝信托投资、贡献投资收益5947万元,增厚归母净利润4123万元。另外,销售费用、管理费用、财务费用分别同比增26%/21%/6%。
 
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