但是，风电场开发事业部及其他业务实现净利润19.98、4.27  亿元，贡献利润增长，其中转让部分风电场控股权实现资产重估投资收益6.28  亿元，风电场股权转让收益1.05  亿元。
        多因素叠加，国内风电装机复苏加速
        2018  年国内风电装机小幅增长，但多个因素转好将带动国内风电开发有所加速：1）招标量、限电等先行指标持续改善，为行业爆发增长积蓄力量；2）电价下调周期及补贴加速下调预期下，企业投资动力增加；3）环保、去杠杆等影响逐步减弱，且资金环境宽松，企业投资能力明显增强。根据陆续发布2019  年投资规划的运营商数据来看，装机规划均有明显上调。综上，我们预计2019-2020  年国内风电装机增长将明显加速，全年装机有望分别达到27、33GW，分别同比增长30%、20%以上。
        风机龙头稳步扩张，优势强化市占率加速向上
        公司作为国内风机龙头企业，近年来国内市占率持续上升，2017年达到29%，2018  年进一步提升至31.9%，招标中标率则已达到35%左右水平。我们预计2019、2020  年公司风机出货量有望分别达到9.5、12.5GW，分别同比增长49%、31%左右，明显超过行业增速水平。
        中期盈利水平逐步触底回升，业绩有望加速释放
        风机价格下降及成本承压毛利率下降是制约公司2018  年业绩增长的主要原因。目前来看，一方面2018Q4  以来风机招标价格已触底回升；另一方面，2018Q4  以来玻纤、铜、硅钢、生铁等主要原材料价格呈下降趋势，叠加规模化与技术进步，预计2019-2020  年公司风机成本将加速下降。综合来看，预计2019  年下半年公司风机业务毛利率将逐步触底回升，驱动公司业绩加速释放。考虑配股影响，我们预计公司2019/2020  年EPS  分别为为0.87、1.14  元，对应PE  为17、13  倍，维持买入评级。
        风险提示：
        1.  国内风电装机低预期；
        2.  风电政策导向发生变化。