投资要点：
        业绩符合申万宏源预期，风机销售量增长明显。报告期内，公司实现营业收入287.31  亿元，同比增长14.33%。主要是受益于公司风机销售容量增加，进入运营阶段的风电场容量增加、弃风限电形势好转、发电量较去年同期增加。报告期内实现归属母公司净利润32.17  亿元，同比增长5.30%，主要受风机毛利率下滑和研发费用投入增加影响。
        高订单保障市占率提升，全球竞争力进一步提升。截至2018  年底，公司外部签约订单为12852.35MW，公司中标未签订单5657.6MW，在手外部订单共计18509.95MW，同比增长16.27%。报告期内，公司风力发电机组及零部件销售收入为人民币222.40  亿元，同比上升14.37%；2018  年实现对外销售容量5861MW，同比上升15.34%，其中2.0MW机组销售容量明显增加，销售容量占比由2017  年的59.67%增至74.39%。根据彭博新能源财经统计数据，金风科技2018  年度国内新增装机超过6.7GW（含海上400MW），市场占有率32%，连续八年国内排名第一；2018  年全球排名第二。
        弃风限电改善，风电场规模稳步提升。随着弃风限电的持续改善，公司风电场投资与开发业务在报告期内取得较好成绩，电力交易量及发电收入持续提升，并网装机容量、储备待建项目实现稳步增长，发电利用小时数超过行业平均水平。报告期内，公司国内新增并网装机容量780.90MW，  新增并网权益装机容量721.3MW；  在建风电场项目容量2411.6MW，权益容量1540.04MW。2018  年国内新增权益核准容量889MW，2018  年底国内已核准未开工的权益容量为2012.21MW。机组平均发电利用小时数超过2200  小时。
        维持盈利预测，维持“买入”评级。公司作为风机制造的领导者，有望继续领跑行业。考虑到配股带来的股本摊薄，预计公司19-20  年实现归母净利润40.00、50.00  亿元，对应的EPS  分别为0.97、1.21  元/股，新增2021  年盈利预测，预计2021  年实现归母净利润60  亿元，对应EPS  为1.45  元/股。当前股价对应19-21  年的PE  分别为14  倍、11  倍、9倍，维持“买入”评级。