股市方面，北上资金重回净流入，但日内流向和规模的波动明显加大，融资延续大规模净流入，A股流动性总体提升。从投资者偏好来看，外资主要加仓银行和采掘，融资客加仓化工和计算机；ETF连续第二周净申购且规模扩大，尤其沪深300ETF申购规模高。
        上周中长期国债到期收益率出现  18~20bp  上行。一方面，3  月的  PMI回升至  50  以上，超预期的数据提振市场对经济改善的预期。另一方面，央行辟谣降准传言并追究造谣者的法律责任，使市场的降准预期降温。但  4  月流动性缺口较大且一季度投放和回收资金规模基本平衡的情况下，央行在  4  月补充流动性可期。当前正处于下行期向复苏期的过渡阶段，在经济复苏得到确认之前，合理充裕的流动性有望得以延续，中长期利率波动对股市估值的压制作用有限。
        4  月  1  日-4  月  4  日，央行无公开市场操作，根据央行公告，银行体系流动性总量仍处于较高水平。4  月中旬  MLF  到期规模  3665  亿元，同业存单到期规模  1.23  万亿，叠加传统缴税大月，短期流动性压力增大。不排除央行通过降准置换  MLF  或续作方式对冲流动性压力。
        跨季影响消除，货币市场利率下行，利差收窄；受经济改善预期增强的影响，短端国债和长端国债收益率均上行，利差走扩。截至  4  月  4  日，R007持续下行96.77bp收于2.24%，DR007下行46.45bp收于2.27%，两者利差较上周收窄  50.32  bp  至-3bp；1  年期国债到期收益率较前期上行  3.82bp  至  2.48%，10  年期国债收益上行  19.96bp  至  3.27%，期限利差走扩  16.14bp。
        股市方面，A  股市场流动性由连续下降转为上升，市场流动性处于较高水平，目前招商  A  股流动性指数为  6.86  较前期上升  1.14。北上资金结束净流出转净流入，但资金日内流向和规模波动加大；融资净买入连续多周为呈净流入，且规模较上期上升。重要股东减持规模继续缩小，上周限售解禁规模较低，未来一周限售解禁规模小幅上升。
        从投资者偏好来看，融资客净买入规模上升，集中买入化工和计算机，外资集中卖出食品饮料，且食品饮料连续三周外资净卖出规模最大。股票型  ETF  净申购规模增加，沪深  300ETF  净申购规模增加尤为明显。个股方面，陆股通净买入最多为招商银行，净卖出最多为贵州茅台；融资买入规模最高仍为浙江龙盛，卖出规模最高为中国平安。
        基金持仓方面，股票型、混合型基金整体仓位（4  月  3  日）分别较前一期（3  月  28  日）变动  0.39%、-0.01%至  87.81%、80.68%。大盘股仓位较前一期上升  2.25%至  32.03%；中盘股仓位较前一期下降  4.29%至26.09%，小盘股仓位较前期增加  2.06%至  20.35%。