三棵树：典型“大行业小公司”格局，公司综合能力较强，品牌和渠道优势已经建立和显现，收入有望持续保持较快增长；2016年开始公司处于投入期（体现为高资本开支、人员数量扩张、高费用率），2019年有望出现转折，规模效应开始显现，带来费用率下降，盈利增速有望出现拐点。
        北新建材：石膏板行业中长期需求仍有增长空间，行业格局稳定（北新建材一家独大），石膏板从工业品往消费品转变，公司通过持续改善产品结构（加大高端品牌占比和定价能力），盈利中枢在上移，而目前估值低于历史平均和国际同行；目前虽然盈利仍处于周期左侧，但2019年大概率将见到周期性底部；公司已具备中线价值。
        石英行业：受下游景气拉动电子级石英材料自2017年以来需求持续快速增长，半导体石英材料消耗周期较短，行业景气波动率小，当前景气依然延续高位，中期需求景气向上趋势具备确定性；电子级石英材料进入门槛高，过去国产化比例极低，近两年国内石英龙头实现突破，半导体板块收入均保持50%左右的高增长，全球市场份额提升明显；行业内两家龙头公司持续高资本开支也反映了行业高端产品高景气态势；后续受益电子级产品产能投产、产品结构升级，业绩将继续保持快速增长，未来2-3年将继续保持快速增长。
        光伏玻璃行业：行业中长期需求仍有较大增长空间，行业格局稳定，龙头公司竞争力突出；目前处于周期低点，2019年光伏装机需求回升和双玻组件渗透率升上将驱动行业景气周期上行，龙头公司值得重点关注。
        风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等宏观政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险，公司管理经营风险。