从水泥需求看，西北地区水泥产量累计同比增速由2018  年1-8  月的-11.0%升至2018  全年的-8.2%，今年1-2  月的增速大幅回升至18.6%。
        西北在“一带一路”中地位重要，有望受益于“一带一路”建设及西部大开发的推进。
        新疆是丝绸之路经济带的核心区和交通枢纽中心，甘肃地处丝绸之路的黄金地段、向西开放的战略平台，以新疆和甘肃为代表的西北在“一带一路”中地位举足轻重；4  月下旬将召开的第二届“一带一路”国际高峰论坛是我国今年最重要的主场外交，规格更高、规模更大、活动更丰富，论坛的召开有望进一步推进“一带一路”的实施，西北地区有望受益。
        西部大开发提出20  周年之际，再进中央文件。2019  年是西部大开发20  周年，3  月19  日深改会指出西部大开发要形成新格局，加快基础设施建设仍是重点，西部大开发要发挥共建“一带一路”的引领带动作用，加快建设内外通道和区域性枢纽，完善基础设施网络，提高对外开放和外向型经济发展水平。我们认为西部大开发和“一带一路”两大战略后续有望有机的结合，共同推进西北地区的基础设施建设。
        第二届“一带一路”论坛将开+基本面回暖，建议关注西北地区相关投资机会。
        2019  年是西部大开发提出20  周年，且“一带一路”高峰论坛召开在即，叠加西部固投回暖，水泥需求明显回升，建议关注西北地区相关个股：混凝土公司西部建设；水泥公司祁连山、宁夏建材、天山股份和青松建化（分别是甘肃、宁夏、新疆的龙头企业），华新水泥（在一带一路相关国家（塔吉克斯坦、柬埔寨）有布局）；此外还有同样处西部大开发区域的西藏天路。
        风险提示：“一带一路”推进速度不及预期；西北水泥需求再度下滑。