3  月27  日环渤海动力煤指数（BSPI）报价578  元/吨，与上周持平。产地方面，本周各地煤价稳中有降，其中内蒙各地下降5-12  元/吨，陕西榆林地区下降15  元/吨，黑龙江鹤岗、安徽淮南、河北唐山、山东兖州等地下降5-10  元/吨，其他地区煤价保持平稳。点评：近期港口和产地煤价整体表现较弱，一方面，产地煤矿复产增多，供给能力相比较前期逐步提升；另一方面，近期市场活跃度不高，下游采购需求也较弱。不过从电厂日耗来看，近期下游需求正在好转，本周六大电厂煤耗环比上升约2.4%至67.2  万吨，同比增速由前几周由负转正至1.5%（3月以来同比增长3.9%，而1-2  月同比下降10.2%）。后期，随着天气转暖，动力煤逐步进入传统需求淡季，但因供给方面维持紧张，其中陕西榆林地区第四批煤矿复工复产，产量仍受到影响；此外，根据煤炭资源网报道，4  月6  日-30  日，大秦线将展开春季检修，将部分影响煤炭铁路运输和港口到货量，预计短期供给端偏紧也将对煤价形成一定支撑。
        冶金煤和焦炭：根据煤炭资源网数据，港口方面，3  月29  日京唐港山西产主焦煤库提价报价1850  元/吨，较上周下降30  元/吨。产地方面，本周各地炼焦煤价稳中有降，其中太原古交2  号焦煤车板价下降70  元/吨、吕梁柳林4  号焦煤车板价下降30  元/吨、临汾洪洞1/3  焦精煤车板价下降20  元/吨，而各地喷吹煤价和焦炭价格整体保持平稳，局部地区略有回落。点评：近期由于下游钢焦市场表现偏弱，特别是焦炭价格经过几轮下调后，焦企采购放缓，同时向煤企寻求让利，降价压力也进一步传导至上游焦煤。后期，此前主产地山西介休地区发生矿难，山西地区安全检查力度升级，预计短期供给增量不大，而随着天气转暖，焦煤需求有望进一步提升，预计焦煤价格也将受到支撑。焦炭方面，本周主产地焦炭市场价格整体保持相对平稳，局部地区钢厂焦炭采购价进行第三轮降价，焦化厂开工率变化不大，而焦化厂焦炭库存仍在累积，短期来看焦炭价格延续弱势，后期随着高炉复产增加焦炭需求有望逐步改善，而焦炭价格也有望企稳回升。
        无烟煤：根据煤炭资源网数据，本周无烟煤价格保持平稳。点评：近期下游化工、钢铁等行业需求整体偏弱，不过由于供应偏紧也在一定程度上支撑无烟煤价格。后期随着天气转暖，下游化工化肥厂复产，无烟煤需求有望逐步改善。
        国际煤价：本周南非RB、欧洲ARA  以及澳NEWC  指数较上周分别下跌4.5%、下跌7.3%和下跌0.8%，澳风景煤矿优质主焦煤FOB  报208  美元，较上周下降2.6%。按照目前进口煤价测算，国外焦煤和动力煤价格较国内便宜148  元/吨和便宜140  元/吨。
        运销数据：本周沿海运价指数上涨6.2  %，各航线涨幅在1.2  元至2  元之间，本周秦港吞吐量56.7  万吨，环比上涨7.6  万吨或15.4%，秦港锚地船舶为48  艘，较上周增加22  艘。03  月29  日秦港库存39.5  万吨，较上周上涨1.8%或11.5  万吨，广州港库存207.6  万吨，较上周上涨2.8%或5.6  万吨。
        每周动态观点：煤价弱势维稳，电厂需求同比持续好转，行业18  年盈利小幅增长
        本周煤炭开采III  指数下跌2.6%，跑输沪深300  指数3.6  个百分点。煤炭市场方面，近期港口和产地动力煤价延续下滑，降幅逐步收窄，本周秦港5500  大卡动力煤价下跌2元/吨至618  元/吨。而焦煤方面，由于下游焦炭价格连续回落，降价压力进一步传导至焦煤，本周港口和产地焦煤价格也均出现回落。展望后期，产地煤矿复产逐步增多，不过由于年初以来煤炭、有色和化工等行业安全事故频发，预计后期安监维持较严的力度，供给难有大幅增长，而随着天气转暖，下游工业需求也将改善，预计煤价有望继续受到支撑。
        板块方面，近期煤矿安监维持较严的力度，3  月27  日国务院安委会办公室、应急管理部召开会议，将开展为期1  个月的危化品、煤矿、非煤矿山、消防四个行业领域专项执法检查，榆林煤矿复产整体缓慢，加上由于需求也在逐步好转，动力煤和焦煤价格好于预期。2019  年，在