其中  2018Q4  单季度营业收入31.24  亿元，同比增长28.88%；归母净利润  4.03  亿元，同比增长25.63%；扣非后归母净利润3.86  亿元，同比增长34.23%。公司预计，2019年一季度归母净利润为1.46-1.60  亿元，增速5%-15%。公司拟向全体股东每10  股派发现金红利6.00  元（含税），每10  股转增12股。
        公司同时公告，拟发行可转债募资14  亿元，期限六年，其中6  亿元用于建设宜宾环保纸塑项目。
        我们的分析和判断
        公司业绩环比显著改善，拐点逻辑进一步验证
        2018  年公司运用新型商业模式，通过开发新客户、新市场、区域拓展、产品线延伸、科技创新产业化、精细运营管理、供应链平台建设和投资并购等发展路径，保障了公司经营业绩稳步增长。2018  年公司实现营业收入85.78  亿元，同比增长23.47%；净利润9.46  亿元，同比增长1.47%。
        分季度看，  公司2018Q1/Q2/Q3/Q4  营收分别为16.15/16.72/21.68/31.24  亿元，  ，  同比增长16.18%/31.46%/16.40%/28.88%  ；  归母净利润分别为1.39/1.27/2.76/4.03  亿元，  同比增长-14.14%/-14.88%/-7.81%/25.63%，公司2018Q4  业绩显著改善，拐点进一步验证。
        除了原有3C  包装业务有所改善外，公司报告期内收购的武汉艾特、上海嘉艺、江苏德晋收入贡献分别为3.21、0.64  、0.51亿元，净利润贡献分别为6144.33、140.64、212.09  万元。
        客户结构不断优化，消费电子业务稳增基础上多行业发力
        作为精品包装龙头企业，2018  年公司积极开展多元化布局，并加大了智能硬件、烟酒、大健康、化妆品和奢侈品等市场的开发力度。通过继续巩固3C类包装优势的同时重点聚焦新的业务，公司持续开发优质客户，实现客户结构不断优化。
        消费类电子业务方面，公司继续巩固自有优势，业绩增速稳定；另外，公司智能家居、智能穿戴业务也增长良好。高档酒包业务方面，公司2018年通过与江苏省江苏金之彩合资成立子公司，就近服务大客户。公司现已与泸州老窖、古井贡、西凤、洋河、茅台等很多知名客户建立稳定合作，未来酒包业务前景向好。烟包业务方面，公司2018年完成了对武汉艾特的控股收购，并逐步取得了部分中烟供应商资质，烟包领域也开始发力。化妆品包装方面，2018年9月公司收购了江苏德晋70%的股权，江苏德晋是从事化妆品及护肤品、日化消费品所需之精密包装的专业生产厂商，深耕行业30余年，技术、客户资源丰富，公司将与江苏德晋协同发展，未来可期。此外，2018年12月公司公告拟在东莞松山湖投资不超过人民币6亿元建设研发及制造中心项目，打造华南地区最大的智能包装产业，预计2023年达产后年产值为10亿元人民币。
        目前公司客户结构也更加多元化。公司成功导入或深入拓展了小米、哈曼、谷歌、亚马逊、戴森、DHL、茅台、五粮液和四川中烟等优质大客户，经过前期的磨合，部分新客户订单已逐渐放量。公司主要大客户均为知名品牌企业，如消费电子行业的华为，智能硬件的亚马逊，烟草行业的四川中烟，白酒行业的泸州老窖，大健康行业的东阿阿胶，化妆品行业的迪奥等。通过与高端品牌客户的长期合作，一方面有利于公司开发行业内其他优质客户，另一方面有利于公司客户供应链管理的稳定性和便利性，促进长期稳定发展。
        可转债募资重点发展环保纸塑，国际化布局拓展发展空间
        公司拟发行可转债募资不超过14亿元，其中6亿元用于建设宜宾环保纸塑项目，并分别投入2.5、1.27、0.51亿元分别投入许昌、越南、印尼生产基地扩产，另外4.2亿元用于补充流动资金。
        环保纸塑是绿色环保的包装转型方向，可有效替代现有塑料及发泡产品。公司原有客户及新客户对环保纸塑产品的使用已逐步铺开，美团、顺丰、华为、小米等各领域行业龙头均开始采用环保纸塑产品替代原有塑料或发泡一次性餐具、快递袋、内托等，并在快速推广。根据第三方市场研究机构Technavio数据，2