截至  3  月  28  日，陆港通资金共流出  15.6  亿元，其中沪港通流出  11.6  亿元，深港通流出  4.0  亿元。本周陆港通资金累计流出  118.4  亿元，3  月以来累计流出  68.4  亿元，北向资金流入节奏放缓。从行业角度看，陆港通资金当前超配行业为食品、家电、交通运输和餐饮旅游等，超配比例分别为  14.0%、7.6%、1.4%和  1.2%，低配的行业有计算机、基础化工、银行、有色金属等，低配比率分别为  2.9%、2.6%、2.2%、2.1%。根据我们跟踪的市场情绪指标，昨日  200  日均线以上的个股占比约  75.8%，较上周回落约  7%；赚钱个股占比约  40.6%，已连续  5  个交易日回落；涨幅超  5%个股占比约  4.7%，处于  2  月以来的较低水平，市场短期赚钱效应回落；涨幅前5%和  10%的个股成交额占比分别为  10.6%和  18.6%，市场资金集中度仍较低。
        行业动态：  
        军工：推动资本市场改革，提升军企核心竞争力  
        事件
        3  月  27  日证监会网站发布了阎庆民副主席在  23  日中国上市公司协会国防军工上市公司座谈会上的讲话全文，表示证监会毫不动摇地推进资本市场健康发展，服务军工企业高质量发展；支持军工上市公司借助资本市场，进一步盘活资产、提质增效，提高资产证券化率，提升核心竞争力。
        点评
        体制机制改革有待进一步优化，创新机制有待完善
        讲话中提到“从一些军工上市公司特别是国有军工上市公司反映来看，目前激励机制仍然较为单一，激励不足”、“创新机制有待完善，知识产权保护力度不够”。探索更加健全有效的激励机制，完善技术创新成果转换机制和知识产权保护体系，降低军民用技术相互转化难度。我们认为，随着激励、军民用技术转化等机制的完善，将为军工上市公司发展提供新的动能，提升企业生产积极性，并利用技术优势开拓新市场，促进企业军民融合走向深度发展。
        推进资本市场健康发展，提高军工企业资产证券化率
        通过资产证券化实现产业整合，是世界主要军工企业的普遍做法，美国典型军工企业资产证券化率达  70%-80%，目前我国军工产业集团整体资产证券化率平均不足  30%，一些核心军品仍未实现资产证券化。军工企业利用资本市场发展的潜力和空间巨大。我们认为，未来军工央企资本运作有望进一步加速，2019年或将以现有优质企业资产重组为主，科研院所改制有望加快进而利于后续资产注入，提高军工企业的资产证券化率。
        推动资本市场基础制度改革，科创板等新模式将提高核心竞争力
        证监会积极推动资本市场基础制度改革取得实质性进展，包括大力优化股债融资和并购重组制度，完善股份回购等制度，推进在上交所设立科创板并试点注册制，提升资本市场对创新企业的包容度和对支持关键核心技术的支持力。我们认为，资本市场制度的改革将为军工企业提供更多手段提升企业价值，增强自身持续盈利能力，提高上市公司的业绩水平，进而才能够更好的支撑企业当前的估值水平，从根本上提高上市公司质量和核心竞争力。
        建议关注业绩较好且存在资产注入预期的相关军工央企上市公司
        航空板块：中直股份、中航机电、中航电子；航天板块：航天发展、航天电器、航天电子、中国卫星；兵装电子板块：内蒙一机、四创电子、杰赛科技；船舶板块：中国应急。
        风险提示：资本市场基础制度改革不及预期；资产证券化率提升不及预期。
        公司动态  
        食品饮料：五粮液(000858)：业绩符合预期，紧抓行业机遇
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