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>> 方正证券-威高股份(1066.HK)收入端增长提速,期待2019-190327
上传日期:   2019/3/28 大小:   450KB
格式:   pdf  共2页 来源:   方正证券
评级:    作者:   周小刚
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同时,公司宣布拟派发股息每股0.101元。
        输注类业务增长稳健,骨科、药品包装业务提速增长,介入业务布局初现。公司医疗器械分部增长稳健,保持了15%左右的增速;药品包装增长亮眼,增速达到33%,收入占比已提升至11%;骨科业务线同样高速增长,增速达到36%,关节业务已经站稳脚跟,后续有望持续发力。收购爱琅后,公司介入业务已初具规模,占收入的16%;爱琅中国的建立,将会推动介入业务线增速逐渐加快,目前公司已经完成了总经理及管理团队的招募,并完成了15款产品的注册变更。同时,公司在高端产品研发持续投入,神经介入产品脑取栓支架获得突破性进展,提升完善了公司介入产品线。
        H股全流通后,控股股东、管理层和公众股东的利益进一步统一。基于威高股份在临床耗材领域强大的产品能力、销售渠道、投资合作能力以及并购整合能力,我们认为公司有望实现长期稳健的复合增长,建议重点关注。
        风险提示:行业降价力度超预期的风险、并购整合失败的风险、产品的销售和研发不达预期的风险、行业性突发事件的风险
 
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