公司盈利能力进入上升通道：预期未来几年公司的毛利率将逐步上升，主要因为公司清洁能源板块高毛利率的产品增长迅猛及部分产品毛利率改善明显，如LNG  储罐产品毛利率将会明显改善，而相对高毛利率的船和LNG  罐箱产品增长迅速，除了毛利率的改善之外，公司通过精益化生产及管理组织调整，公司的费用率将逐步下降，我们预期公司未来几年的盈利能力将进入上升通道。
        LNG  业务依然是未来增长引擎：目前中国的储气能力相比较成熟国家还有较大差距，近期市场对储气的招投标开始活跃，储气能力建设开始提速，公司与荷兰STOL-NIELSEN  签订6  艘LNG  加注船订单，LNG  车载瓶也于2018  年三季度出现明显复苏，LNG  相关业务依然是公司未来增长引擎。
        我们的观点：公司清洁能源板块未来增长迅速，且毛利率改善明显，食品领域公司除了原有的啤酒业务外，拓展了果汁、医药和精酿啤酒领域，收购DME  将使得公司在精酿啤酒领域取得先进技术，总体来看公司未来增长前景乐观。我们预计公司2019-2021  年收入分别为15,341、17,636  和20,309  百万元，净利润为984、1,194  和1,429  百万元，EPS  分别为0.51、0.61  和0.74  元，我们维持公司“买入”评级，目标价从  9.00  港元提高至10.05  港元。
        风险提示：油价大幅下跌；LNG  进口增长缓慢；中国储气能力建设不如预期。