2、我们更加倾向于认为，联储年内仍有加息可能，目前的大环境下不宜对货币政策放松抱有太强的预期。首先，在2011  年之后的后次贷危机时期里，全球的潜在经济增长中枢进入下行阶段，在边际回报进入递减的大背景下，经济政策会转向易紧难松。其次，联储对于美国潜在经济增长的预估仍然是1.9%，最新的数据显示，2018  年四季度美国实际GDP  同比增长3.1%，目前美国的债务主要集中在政府部门，发生大规模经济危机的概率不大，经济增速大概率温和下行至2020  年底2021  年初。虽然一季度受政府关门影响，经济数据可能表现较差，但在之后的几个季度里，美国实际GDP  同比增速仍有可能超过2.5%，联储仍然存在加息的可能。
        策略组。
        1、杠杆资金快速入场在上周告一段落，增量资金入场最快阶段已经过去。市场也从快速上涨转变为结构性行情。结构上，经济数据出炉最显著的两个变化是地产数据除了投资之外均全面大幅回落，移动通信基站同比数据大幅提升。从历史数据来看，地产销售、开工、拿地面积增速大幅回落恰恰是地产指数超额收益明显提升的开始。而移动基站同比数据继续大幅回升意味着新一轮技术创新周期开始。
        2、由于本轮成长股行情的最大逻辑之一就是科创板映射，2  月以来硬科技领域主题如集成电路、云计算、人工智能、创新药、大数据、工业互联网、新能源类等主题均涨幅超过40%，从当前时点来看，投资者普遍关注在近期进入主题轮动格局下，前期受益于科创板开通预期的主题能否再次有所表现，我们认为，创业板开通前后市场的表现可以作为类比参考。