（3）本周五大品种测算消费上行79.67万吨，同比高于去年同期，受近几月房地产新开工面积高同比影响及目前“金三银四”钢材消耗旺季、两会及采暖季无停工令影响，边际需求存在进一步上行可能。（4）五大品种库存下行117.01万吨，其中螺纹环比下降幅度较大，目前库存虽处于相对高位，但低于去年农历同期，在供给上行有限，需求得以维持的情况下，边际降库速度或将继续加快。（5）本周钢材价格小幅上行，受巴西铁矿石事故发酵影响，钢价存在成本支撑，但由于增值税降税或将于4月1日落地，边际影响情况仍待观察。综上判断：本周铁矿事故发酵或对价格形成成本支撑，增值税降税影响则仍待观察，目前钢材处于供需双旺的情况，钢价或将维持震荡，建议关注边际库存及消费变化，以及边际限产变化情况；
        房地产数据趋弱对冲宏观利好，板块走势仍待观察（1）本周公布的房地产投资同比增加11.6%，房地产新开工面积同比增加6.02%均高于去年同期，但环比均出现下行，且土地购置面积同比环比均出现超过30%的下行，销售面积同比下行3.63%；叠加目前“房住不炒“方针基本未变，居民负债率仍然偏高，房地产下行趋势较难改善。（2）本周基础建设投资（不含电力）同比上行4.3%，同比增速加快，但同比增速不及去年同期。目前增值税减税预计4月1日落地，远期将利好制造业，2月财新制造业PMI小幅回升，但仍然低于荣枯线，制造业及基建对冲效果仍待观察。（3）目前钢铁行业平均估值仍然处于历史低位，低估值标的存在反弹机会。综上判断：由于房地产下行趋势基本确定，基建、制造业对冲效果仍待观察，板块不具备趋势性行情机会，但由于钢铁行业属性，在宏观利好继续出现的情况下，相对低估值板块存在反弹机会，板块整体走势仍待观察。
        投资建议：供需双旺情况下钢价或将震荡；若宏观继续释放利好，低估值高弹性优质标的或存在反弹修复机会。建议关注低估值高弹性标的华菱钢铁、南钢股份；目前由于建材较为强势，建议关注长才标的新钢股份；由于行业远期悲观预期仍未改变，板块尚不具备趋势性行情机会。
        风险提示：地产投资下行过快，环保限产不及预期。