公司近年来更侧重向保障型业务的转变，传统和长期健康险产品的占比保持提升。
        保险资产稳健配置，收益率受市场环境拖累
        公司保险资金2018  年的净投资收益率和总投资收益率分别为5.2%和3.7%，同比分别下降0.6  和2.3  个百分点。
        投资建议
        报告收盘日，公司港股股价84  港币，按照当前汇率0.85  计算，折合人民币约71.8  元，A、H  股基本平价；2019  至2021  年的P/EV  估值对应报告日股价分别为1.08、0.92、0.79  倍。采用保险评估价值和分部估值综合结果，得到公司A  股的合理价值为84  元每股（按照当前汇率折算，H  股合理价值为98  港币每股），维持A、H  股买入评级。
        风险提示
        外部金融环境发生重大变化带来系统性风险的传导，保险行业风险发生率发生重大变化带来的死差损风险、利率风险、巨灾风险等，以及资本市场波动对业绩影响的不确定性。