2018  年11  月公司完成了对兆讯传媒100%股权的收购，实现“供暖+传媒”双主业布局。此外沈阳新北、国惠新能源业绩对赌期（2015-2018）结束，累计实现调整后扣非归母净利润15.36  亿元，超过承诺利润19.54%。
        清洁供暖业务稳健增长：供暖及接网面积均同比增长超10%
        2018  年底公司平均供暖面积达到6200  万平方米（+10.71%），接网面积达到8100  万平方米（+10.05%）。2018  年供热及接网业务仍为业绩增长主要驱动力，分别实现营收17.45、4.10  亿元，合计营收占比达70.95%，毛利润占比达67.60%，且毛利率同比分别增加1.22  和2.45  个百分点。
        积极打造二主业：收购兆讯传媒布局高铁传媒领域
        兆讯传媒主营国内铁路客运站自主建设的数字媒体，截至2018  年末公司已实现覆盖全国29  个省/自治区/直辖市，超过500  个签约站点，6000  余台数字媒体资源的全国广告媒体网络。2018  年兆讯传媒实现净利润1.59  亿元，同比增长26.9%。2019-2020  年业绩承诺分别为1.88、2.34  亿元。
        供暖面积内生增长空间尚存，期待二主业发力，维持“买入”评级
        预计公司2019-2021  年EPS  分别为0.90、1.06、1.24  元/股，按最新收盘价对应PE  分别为14.4、12.2、10.4  倍。鉴于供热及传媒两块业务现金流均较为稳定，故采用DCF  估值法计算得出合理价值为14.72  元/股。受益于清洁供暖推广、拆小上大供暖面积区域内生增长需求释放，近三年公司主业有望保持稳健增长，二主业布局传媒将提供新增长点，维持“买入”评级。
        风险提示  其他供暖方式的替代风险；煤价波动导致利润波动；区域接网面积增长不及预期；兆讯传媒数字媒体广告运营规模拓张不及预期。