当科技与人口的脚步放慢，在等待新一轮制度红利与科技红利之前，或许只能押宝于杠杆与债务的“寅吃卯粮”，这轮新旧反转的窗口中，大类资产将以何种方式呈现？我们拭目以待。
        ▍  汽车行业零部件行业专题—2019  年汽车零部件行业趋势
        汽车｜当前汽车零部件板块估值处理历史较低水平，具备板块性的投资机会。我们建议从三个维度来筛选优质的汽车零部件标的：1）产品具有全球竞争力；2）单车配套价值量大，能够保持稳定甚至持续提升；3）当前估值较低。建议重点关注12  家汽车零部件公司。
        ▍  铁路改革专题研究报告系列二：铁路货运参考美国，改革助力估值提升
        交运｜改革推动美国铁路重焕生机，市场化定价、有效竞争或为方向。中铁总自身股份制改革加速，未来货运市场化程度或进一步提高。大秦铁路纳入MSCI  指数，估值或对标海外龙头。广深铁路与改革相关度最高，利好估值继续上行。
        ▍  电子行业财笔生花专题系列（一）:增值税税改对电子行业重点公司影响测算
        电子｜增值税税改利好以制造业为主的电子板块，全产业链受益，在上下游综合议价能力越强的公司，越能享受减税带来的福利。我们测算电子行业公司利润端影响多落在10%内，其中半导体板块、净利率较低的精密制造板块影响更大。
        ▍  当升科技（300073）投资价值分析报告—厚积薄发的高成长正极材料龙头
        有色｜公司深耕锂电正极材料，技术实力领先。通过构建高端供应链，公司未来产能进入快速释放期，叠加高镍产品占比提高，公司未来同时受益于产能扩张和毛利率提升带来的业绩增长。考虑到公司突出的技术优势和高成长性，给予公司2019年40  倍PE  估值，对应目标价39.6  元，首次覆盖并给予“买入”评级。