（2）供给端，根据中钢协统计数据，2019年2月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量192.19万吨，较上一旬增长5.76%。根据Mysteel数据，2019年2月我国钢铁行业PMI为50.6%，环比上升2.7个百分点，时隔三个月重回荣枯线之上。中央经济工作会议定调"稳需求"，补基建短板或进一步加码。建议继续关注淡水河谷溃坝事故、下游开工情况、基建补短板力度以及环保政策不确定性。  
        一、供需：全国建筑钢材成交量大幅上升，全国高炉开工率持平  
        需求方面，本周上海市场样本终端线螺周采购量为3.25万吨，环比上升146.15%；供给方面，本周全国高炉开工率为65.75%，环比持平；唐山钢厂高炉产能利用率为68.59%，环比下降0.63%。  
        二、钢材库存：社库环比增速放缓，厂库降幅明显  
        根据Mysteel统计数据，截至2019年3月1日，当周钢材社会库存为1869万吨，环比增加3.86%，增幅较上周明显放缓；当周各品种钢材钢厂库存为652万吨，环比减少4.08%。  
        三、成本：进口矿小幅下跌、废钢小幅上涨，长流程成本全面下降，短流程成本全面上升  
        当周进口矿环比下跌0.68%，废钢上涨0.80%，冶金焦环比持平；各品种钢材长流程成本全面下降，短流程成本全面上升；华东、华北、西南、东北地区全面下降，中南地区互有升降，华南地区环比小幅上升。  
        四、钢价：综合钢价指数小幅上涨，长材、板材价格全面上涨  
        普钢综合价格指数为4039元/吨，环比上涨0.62%；各地区钢价全面上涨，长材、板材价格全面上涨。  
        五、盈利：长、短流程全面上升，热卷增幅最大，大型钢厂盈利面持平  
        当周各品种钢材长、短流程全面上升，各品种钢材热卷增幅最大。大型钢厂盈利面环比持平，中型钢厂环比下降，小型钢厂环比上升。  
        六、二级市场表现：钢铁板块上涨9.06%，跑赢上证综指2.29个百分点  
        本周钢铁板块上涨9.06%，跑赢上证综指2.29个百分点，位居申万  全行业的二名。截止2019年3月1日，申万钢铁板块PE_TTM为7.03倍，环比上升0.58倍。PB_LF为1.20倍，环比上升0.10倍。  
        七、风险提示：宏观经济增速下滑；环保政策力度不及预期；钢材、原材料价格出现大幅波动。