>> 中信建投-欧普康视(300595)2018年业绩增长略超预期,推新品和扩渠道不断深化-190226
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2019/2/27 |
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来源: |
中信建投 |
| 评级: |
增持 |
作者: |
陈萌 |
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简评 在今年1 月份公司发布的2018 年度业绩预告中,预计2018 年业绩同比增长30%-50%,中位数为40%,此次业绩快报中公布的业绩增速为43.1%,略超中位数和市场预期。 单季度拆分来看,4Q18 公司收入同比增长47.3%, 与4Q17 单季度52.1%的收入增速相差不大,仍维持在较高水平;4Q18 归母净利润为0.50 亿元,同比增长32.3%,低于3Q18 单季度51.0%的业绩增速,考虑到2018 年公司的股权激励费用约800 万元,2017年为200 多万元,若加回股权激励费用则2018 年业绩增速与收入增速接近。 公司在2018 年围绕大力推广Dream Vision 新品、渠道扩张、布局医疗新领域三方面积极推进,其中:1)产品方面,Dream Vision角膜塑形镜新品相比于传统产品提价约30%左右,产品生产自动化程度更高、用户佩戴舒适度更佳;2)渠道方面,公司8 月投资控股陕西奥泰克51%股权、5 月投资控股蚌埠欧普康视51%股权,投资控股区域性眼视光服务终端和运营管理机构的地区还有福州、济南、宣城、湛江等地,并在安徽、江苏新设立视光服务终端,深化全国角膜塑形镜渠道网点建设;3)新领域方面:公司通过控股安徽星瞳医疗科技发展有限公司布局新生儿眼疾筛查、入股安徽博奥医学基因检测有限公司进入基因检测服务等。 盈利预测:预计2018-2020 年归母净利润分别为2.16、2.87、3.81亿元,同比增长43.07%、32.99%、32.59%。 风险提示:医疗器械类安全事故等
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