预计第四季度业绩稳健较快增长，公司整体继续跟随行业保持良性增长。单独看第四季度，按照区间预告中值计算，公司第四季度实现归母净利润约4572  万元，同比增长约20%，实现扣非净利润约3990  万元，同比增长约27%（公司18Q1-Q3  扣非净利润分别为3056  万、3963  万、7461  万，同比分别增长20%、36%、53%）。总体而言，公司18Q4  业绩继续实现稳健较快增长。
        扣除股权激励管理费用摊销以及经销商渠道并表效应，预计公司实际内生增长继续保持30%+。公司于17  年9  月实施股权激励，预计18  年摊销管理费用约1200  万，影响净利润约1000  万；另一方面，  我们预计公司收购渠道贡献18  年净利润约1000-1500  万。扣除该两方面影响，我们预计公司18  年内生仍然实现30%+高增长，公司持续享受行业成长红利。
        公司角膜塑形镜产品量价齐升趋势继续保持，医保控费背景下投资价值进一步凸显。随着公司高端新品牌Dream  Vision  的逐渐放量，以及梦戴维品牌中更高价格的AP  型号对DF  型号的持续替代，我们预计公司角膜塑形镜出厂价每年均保持5%左右的提升。相比医保相关产品持续的降价压力，公司投资价值日益突出。展望19  年，随着高端新品牌Dream  Vision  的销售逐渐放量，预计19  年内生增长有望小幅加速。
        盈利预测：维持公司盈利预测，预计公司2018-20  年归母净利润分别为2.16  亿、2.92  亿、3.87  亿，同比分别增长43%、36%、33%，对应EPS  分别为0.96  元、1.31  元、1.73  元，当前股价对应18  年PE  估值约40X。维持公司“强烈推荐”投资评级。
        风险提示：角膜塑形镜竞争格局恶化风险；角膜塑形镜行业发生群体性安全事故风险；上游原材料供应商单一风险