公司中报已实现利润端约42%增长，但市场考虑到去年二季度因行业原因导致的低基数，并未因此而提升预期。而今年三季度业绩在去年高基数的基础上实现超预期的大幅增长，再次证明公司卓越的产品力和渠道能力，以及渗透率偏低的行业好赛道。
        新产品开拓市场有力，盈利能力进一步提升
        我们认为，除了行业赛道之外，公司年初上市的新产品DreamVision  销售逐步起量，促使整个产品线的价格中枢往上移，进而使得公司盈利能力不断提升，单季度销售毛利率环比上升了3.7pp，销售净利率环比上升了3.77pp，所以预计业绩增长是量价齐升的结果，打消市场对于国产品牌产品线进入高端领域的质疑，预计未来随着DreamVision  销售占比的不断提升，毛利率和净利润仍有上升的空间。
        估值合理，确定性及稀缺性溢价尚未反映
        公司的产品消费属性强，受药政、医保政策的影响较小，内生增长的确定性较大，在医药板块整体估值在药政不确定性压制下，属于较为稀缺的标的，确定性及稀缺性带来的溢价，目前仍未充分反映在股价上。
        盈利预测及估值
        预计2018-2020  年公司净利润为2.02  亿元、2.68  亿元、3.33  亿元，同比增长34.31%、34.97%、31.30%，对应EPS  为0.91、1.20、1.49  元/股。
        风险提示
        新区域销售拓展不及预期；产品不良反应发生率超预期；