投资建议：中长期看，通州与北三县实现协同发展，北三县有望进一步承载北京非首都功能，区位重要性将逐渐提升。从产业结构看，北三县有望积极发展养老、康复、休闲等产业，土地价值有望进一步提升。因此，在北三县土地储备丰富的房企，有望核心受益于通州区与北三县协同规划带来的估值溢价。建议关注：业绩优良且在北三县具有丰富土储的龙头房企：华夏幸福、万科A。
        楼市动态：销售、库存、去化周期高于去年同期水平
        销售端：新房端，截至上周41  城住宅今年累计成交207.0  万平，环比提升202.7%。分城市等级来看，一二三线城市累计成交同比增速分别为-1.5%、5.1%、-19.2%。二手房端，截至上周15  城累计成交60.3  万平，同比提升26.2%。
        库存端：本周我们覆盖的15  个城市库存7893.6  万平，环比降低0.9%。其中，一二三线库存环比分别为-0.8%、-1.2%、-0.7%。
        去化周期：本周我们覆盖的15  个城市去化周期为39.9  周，环比提升2.8%。其中，一线城市45.5  周，二线城市30.5  周，三线城市43.5  周。
        土地市场：近期供应下降，需求下降，溢价率下行
        供应方面：百城土地供应同比下降、环比下降。上周土地供应规划建筑面积为0，近四周滚动同、环比分别为-40.2%、-56.5%，前一周数据为2903.1  万平、-16.4%、-39.5%。
        成交方面：（1）上周土地成交规划建筑面积为7.6  万平，近四周滚动同比、环比分别为-32.3%、-44.7%，前一周数据分别为2529.0  万平、-18.8%、-40.7%；（2）上周土地成交总价为  0.3  亿元，近四周滚动同比、环比分别为-38.7%、-36.0%，前一周数据分别为  954.6  亿元、-27.3%、-34.6%；（3）上周土地成交溢价率为0，前一周为9.7%。
        供需关系方面：近期百城土地需求供应比提升：上周土地成交建面/供应建面的四周滚动比例为131.8%，前一周为114.0%。
        风险提示：  1.  房地产政策或存不确定性；
        2.  通州区将与北三县协同发展规划或存不确定性。