2018  年  531  之后，行业需求下降进入寒冬期，资本开支锐减，公司自  2018  年  5  月便进入订单真空期，2020  年业绩下滑担忧加强并逐步成为市场一致预期，股价大承压，近期随着政策好转和平价驱动，下游需求转好，硅片开始供不应求，龙头公司开始提价催生第二波扩产潮，公司订单预期大幅好转，维持  2018-2020年盈利预测为  0.50、0.61、0.75  元，维持目标价和增持评级。
        单晶供不应求，龙头公司开始提价。2017-2018  年为单晶扩产高峰年，本应有较长的时间来进行消产能纳，但是在  2019  年初淡季，龙头公司就开始提价，提价幅度  3-5%，表明行业仅需紧张。同时预计单晶在  2020  年渗透率预计将达到  65%，合计需求高达  84Gw，龙头中环、隆基目前产能合计仅有  66Gw，即使加上长尾产能依然维持紧平衡。
        硅片双寡头格局，预计公司核心客户中环进入新一轮扩张期。单晶硅片呈现中环/隆基双寡头格局，中环在  2018  年上半年规划产能达到23Gw，随后阶段性暂停扩产，而隆基则每年均有  8-10Gw  的扩产规划，在行业供不应求的局面下，我们判断中环势必跟上，在  2017-2018上半年公司高速扩张后，中环财务费用率依然维持在历史平均水平4%左右，加上  100  多亿元的银行授信尚未实用，并已经发布定增预案募  50  亿元资金，公司具备较强的筹资能力，具备一定扩张实力。
        风险提示：行业扩产不及预期
        催化剂：公司再次获得大订单