今年公司Q1\Q2\Q3归母净利润为1.35、1.5、1.61  亿元，季度利润变化不大（保持满产）。Q3  同比增速为44%，略有放缓，主要是去年下半年完成产能爬坡，业绩基数相对较高。由于公司预告2018  年全年业绩为5.6-6.8  亿元，下调2018-2020  年盈利预测为0.50（-0.08）、0.61（-0.12）、0.75（-0.14）元，考虑到公司依然是最具实力的半导体设备供应商，维持目标价22.99  元，对应2018  年估值为46  倍，维持增持评级。
        在手订单保持高位，毛利率创新高。Q1\Q2\Q3  在手未执行存量订单为30.13  亿、24.22  亿、28.7  亿元，维持高位，新接订单为17.9、2.02、12.04  亿元，保持了较好的接单能力。Q1\Q2\Q3  综合毛利率分别为39.4%、37.3%、42%，毛利率创新高，也助推扣非净利率达到新高23%，同比提升5  个百分点，环比提升1.5  个百分点，净利率的环比和同比提升均较为明显。经营性现金流为8000  万元，连续四个季度首次转正，且创历史新高，消除现金流担忧。
        半导体订单稳步增加。Q1\Q2\Q3半导体在手未执行订单为1.39、1.32、1.71  亿元，10  月份新签4  亿元尚未计入其中，目前半导体总订单为5.7  亿元，环比持续上升。由于交货节奏等原因，三季度半导体确认收入还相对较少，预计四季度将逐步交货。
        催化剂：半导体设备斩获大订单
        风险提示：光伏订单下滑严重、半导体研发及推广不及预期