截至2017  年底，我国累计装机量约130GW，预计2018-2020  每年光伏装机量将在40GW  以上，光伏行业仍将保持稳定发展。长期来看，随着光伏产业链价格继续下降，平价上网时间点逐步临近，光伏行业发展空间仍然十分广阔。
        国内半导体发展迅速，设备国产化推动业绩增长
        由于过去我国硅片行业发展晚，国内光伏产业及半导体产业所需硅片紧缺，其中12  英寸硅片更是完全依赖进口。根据中国半导体行业协会数据显示，在国家政策及市场需求的推动下，目前国内规划中和已经开工的12  寸晶圆厂生产线已达20  余条，单晶炉需求空间广阔。目前公司8  英寸单晶炉已批量供应市场，随着12英寸单晶炉进一步投放主流客户，将推动公司业绩大幅提升。
        光伏领域居于领先地位，半导体领域即将步入收获期
        公司主要产品包括晶体硅生长设备、LED  智能化装备、蓝宝石材料。其中，晶体硅生长设备销售额占公司2017  年全部营收的80.68%，是公司主要收入来源。根据晶体硅生长设备生产出的硅片纯度，可用于光伏（低纯度）或半导体（高纯度）领域。公司是国内单晶硅生产设备龙头，在光伏领域居于领先地位。同时公司在半导体的布局也即将进入收获期，公司上半年取得半导体设备订单超过4.5  亿元，未来有望实现12  英寸半导体单晶炉国产化。
        预计公司18-20  年营业收入分别为29.8/36.0/42.9  亿元，归母净利润分别为6.20/7.90/9.31  亿元，对应EPS  分别为0.48/0.61/0.72  元，对应PE  分别为22/17/14  倍。维持“买入”评级。
        风险提示：1）光伏市场政策波动2）半导体设备推广不及预期。