加之2019年新增地方政府债务限额提前下达，节后基建用钢需求值得期待。整体而言，我们对春节后钢铁需求不悲观，节后开工钢铁或将面临短期的供需紧张局面，届时钢材价格有望实现阶段性上涨。当前钢铁板块估值优势明显，行业基本面较好，叠加年报业绩期到来、板块表现值得期待，建议关注成本控制能力强，具有高分红预期的优质钢企。巴西矿难进一步提振黑色市场情绪，当前铁矿石供需偏紧格局或将加剧，我们将继续跟踪事故后续影响。
        【房地产】统计局数据显示，2018年商品房销售面积同比增长1.3%，12月单月销售面积同比增速为0.9%，增速由负转正，结束了连续三个月的负增长。受到限价政策逐步放松的影响，销售金额增速远高于销售面积。我们认为，因城施策、一城一策的政策主基调未变，各城市将有更多的政策自主权来针对性的调整信贷政策。目前板块估值仍然处于低位，行业景气度逐步走弱，未来行业政策环境有望出现改善，地产股估值也有望提升。
        【基础化工】磷化工：云南黄磷矿价格小幅上调。临近春节，运输紧张，磷矿发运压力增加，下游工厂仍有少量补货，成交价格重心小幅走高，但因用量有限，对磷矿石市场刺激有限。预计节前磷矿石市场仍以整理为主。有机硅：春节临近，国内有机硅市场成交气氛转淡明显。部分终端胶厂制品企业停车进入放假模式，大部分上下游企业一致认为年后价格走势向好，近期采购备货依旧存在，但上游企业放货有限。春节期间，国内大部分厂家均有检修计划。供需两淡之下，节前有机硅市场预计平稳过渡。
        【银行】中国人民银行决定创设CBS，同时将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入合格担保品范围。我们认为，互换工具可以提升银行持有永续债积极性，帮助商业银行加速补充其他一级资本，防范金融风险。同时为银行提供了高流动性高收益债券，在支持实体经济融资的同时提升银行利润。展望未来，我们认为随着银行补充资本金的脚步加快和市场的理性回归，银行板块存在估值修复的机会。我们认为风险控制较好和业务壁垒较高的银行，将在未来银行业改革发展格局中占据明显优势。
        行业动态
        【钢铁】日前，工业和信息化部部长苗圩介绍2018年工业通信业发展情况。苗圩表示，2018年超额完成3千万吨钢铁去产能目标任务。到2018年年底，已提前完成"十三五"确定的钢铁去产能1.4-1.5亿吨的上限指标。（我的钢铁网）
        【建筑建材】2018年，全国水泥产量21.77亿吨，同比增长3%；商品混凝土产量17.96亿立方米，同比增长12.4%；平板玻璃产量8.69亿重量箱，同比增长2.1%。2018年，建材行业实现利润4,317亿元，同比增长43%。其中，水泥制造行业实现利润1,546亿元，同比增长110%；平板玻璃行业实现利润116亿元，同比增长29.1%。（发改委）
        【化工】近期，甲基丙烯酸甲酯（MMA）市场持续阴跌，价格从去年底的16,100元运行至目前的14,700元。总体来看，随着春节假期到来，下游工厂逐步退市，供需矛盾将更加突出，MMA市场短期难有大作为。（中化新网）
        【房地产】住房大数据联合实验室数据显示，2018年12月，142个样本城市房价平均环比下跌0.68%。房价环比下跌的城市为105个，占样本数的74%。（和讯网）
        公司要闻
        鄂尔多斯（600295）：经财务部门初步测算，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加3.6亿元-4.4亿元，同比增加69%-85%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加2.5亿元-3.3亿元，同比增加45%-59%。
        华菱钢铁（000932）：经财务部门初步测算，公司2018年全年预计实现利润总额92-95亿元，同比增长73%-78%；实现净利润84.5-87.5亿元，同比增长60%-65%，实现归属于上市公司股东的净利润66.3-69.3亿元，同比增长61%-68%，再创年度历史最优业绩。
        城邦股份（603316）：2018年10-12月，公司及下属子公司新签项目合同61项，合计金额为人民币14.58亿元。新签项目合同中，生态环境建设工程类合同14项，规划设计类合同39项，运营维护类合同8项。2018年，公司及子公司累计签订合同153项，合计金额为人民币24.17亿元。
        鲁信创投（600783）：经财务部门初步测算，预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加1.0亿元-